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豆粕期货策略:美豆涨势高位受阻 豆粕行情承压回调

https://www.100ppi.com  2020年09月23日 08:15:51  招金期货 (农产品事业部孙经理)

  期货:豆粕2101周二承压回落,收3096(跌41),总减仓4万余手,成交量增加。前二十名资金流向:多头部分分散调仓,持仓量增加,集中度微调;空头个别集中减仓,持仓量降低,集中度减弱。当前供需及天气因素交替影响行情,美豆连续拉涨后调整,关注美国10月供需报告是否继续下调美豆单产预期。豆粕夜盘多头大幅减仓行情回落,短期或延续承压波动,注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

  策略分析:中美两国关系不确定性仍存,加大远月波动率,供需及天气因素交替影响行情。供给方面,关注产区天气情况变化,中国加快采购美豆,目前进口大豆到港量处于高位,10月进口大豆到港量继续上调。需求方面,豆粕库存开始降低,双节临近影响生猪出栏量增加,短期豆粕现货成交承压,但四季度生猪养殖大周期恢复基本确定,中长期刺激豆粕需求回升。操作上参考:行情回调支撑区可布局远中长线多单为主,大幅拉涨后可减仓或布局空单对冲。

  行情策略:豆粕2101短期或承压震荡波动,逢调整做多为主、尽量不追高,注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作:平多观望,若行情下探3050-3080区企稳可考虑试多,若行情上冲3130附近及上方承压可考虑减多平多。波段操作:继续持多15%资金仓位或回落3050附近及下方布局中线多单。短线关键位:3080、3130。

  市场消息:发改委:国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元,加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度,支持生猪生产加快恢复,促进农业可持续发展。ADM:由于南美大豆供应枯竭,2020年第四季度中国预计从美国购买1250-1300万吨大豆。能繁母猪存栏连续10个月增长,生猪存栏连续6个月增长,同比均转正,但仍低于非瘟前水平。2020年8月大豆进口量预计1036万吨。大豆进口到港预报显示,2019/20年度进口大豆量同比预增733万吨(+8.8%);2020年进口量同比预增619万吨(+7.15%)。USDA9月供需报告:大豆产量环比小幅下调,同比增长21%,丰产预期延续;美豆期末库存环比下调25%,同比降幅由此前-1%下调为同比-20%,降幅较大。

  (文章来源:招金期货,作者:农产品事业部孙经理)

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