据生意社监测：本周初一级白糖均价为5776元/吨，本周末一级白糖均价为5743元/吨，价格下跌0.58%。

　　市场分析

　　白糖：

　　进口糖方面，海关总署显示5月我国进口糖30万吨，环比增加18万吨，但同比减少8万吨。2020年1-5月我国累计进口83万吨，同比减少9万吨。2019/20榨季截止5月底累计进口181万吨，同比增加4万吨。5月份进口数量同比降低幅度缩窄，进口征税降低之后，继6月及以后的进口糖总量同比或有较多的增加。而国内加工糖产量目前为89600吨，同比增加56700吨，随着国外原糖进口到岸叠加国内经济复苏，预计加工糖厂开机率将有较为明显的提升，不利于期价走强。

　　2020年5月我国食糖工业库存为409.63万吨，与去年同期持平。从销糖数据来看，截止5月底本制糖期全国累计销售食糖631.09万吨，累计销糖率60.64%，同比降低1.33%。5月单月销糖78.32万吨，同比减少11.51万吨。由于市场普遍预期消费旺季的利好将提振食糖需求，在4月份食糖下游消费逐步好转并步入正轨的基础下，预计5月食糖去库存的速率或高于预期。

　　巴西方面，截止6月16日巴西中南部共有251家糖厂开榨，同比减少两家；共压榨甘蔗1.87亿吨，同比增加8.77%，累计产糖1056.9万吨，同比增加57.09%。6月上半月巴西中南部产糖254.9万吨，同比增加36.28%，压榨甘蔗4174万吨，同比下降1.91%，甘蔗制糖比例为47.11%，高于去年同比的35.69%。

　　出口方面，ISMA称2020/21年度糖出口预计将达到创纪录的600-700万吨，高于前一年的520万吨。而泰国的糖出口可能降至600万吨以下，因此印度有机会将出口业务扩展至亚洲。由于疫情影响乙醇销售低迷，目前糖厂正将更多的甘蔗加工成糖，不利糖价走强。

　　后市预测

　　生意社白糖分析师认为：6月后进口糖增量预期仍未缩减，因此供应端压力仍存，而需求端5月产销率低于预期，中期来看上涨仍有难度，但下跌仍存一定空间。

　　(文章来源：生意社)