期货：豆粕2009周四夜盘微调，收2896(跌2)，总减仓451手。前二十名资金流向：多头部分增减调仓，持仓量微调，集中度微降；空头分散调仓，集中度微调。当前供需及市场情绪交替影响行情，最新公布的报告显示，美豆种植面积大幅低于市场预期，美豆粕大涨提振国内豆粕行情。盘中多头增仓小幅推涨，行情在前高附近承压，尾盘多空分散减仓离场，短期或有承压震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

　　宏观及外盘因素：美单日新增超5万，巴西超4.8万为疫情爆发来第二大。福奇博士：病毒或已经变异，传播性更强。美国6月非农增加480万超预期，创下历史新高，失业率降至11.1%。6月各地重大项目签约数量为3573项，总投资额近4.2万亿，环比5月增约121%。深圳居住用地供应较去年同期增近一倍。德国议会投票支持欧洲央行债券购买计划。

　　策略分析：疫情在巴西加速蔓延、单日新增病例维持高位，美疫情反弹、多州紧急暂停重新开放。目前中美关系稍缓，中国继续履行贸易协议第一阶段的采购计划。供给方面，美豆种植面积不及预期，国内库存环比增加，短期现货仍有供应过剩压力。需求方面，存栏量逐步恢复，南方强降水导致猪瘟有蔓延迹象，短期或对补栏有一定影响，随着生猪出栏好转利于豆粕消费增长，刺激豆粕需求正向反馈。操作上参考：行情超跌至低价区可布局中长线多单，短期大幅拉涨可短空对冲。

　　行情策略：豆粕2009短期或有承压震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作：平多观望，若行情下探2830-2860区企稳可考虑试多，若行情上冲2910-2940区承压可考虑试空。波段操作：低位持多15%资金仓位或回落2800附近及下方布局中线多单。短线关键位：2880、2920。

　　市场消息：国常会：允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。央行：今年货币政策保持稳健，恶性通胀和通货紧缩都不会发生。央行7月1日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，“精准滴灌”助推金融向实体让利。美财长和美联储主席国会作证：控制疫情对经济反弹至关重要，预计7月通过下一轮刺激案。巴西6月大豆出口量料达到1260万吨，低于上周预测的1300万吨，基于船舶排队情况，预计巴西将在6月21-27日期间出口300万吨大豆。USDA：截至2020年6月18日的一周,美国2019/20年度大豆净销售量为601900吨，比上周高出12%。美国劳动统计局：最新5月数据，美国人口中有47.2%于5月处于失业状态。

　　(文章来源：招金期货，作者：农产品事业部孙经理)