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PTA期货策略:PTA震荡上冲 延续估值修复走强行情

https://www.100ppi.com  2020年06月03日 08:19:48  招金期货 (能化产业部王经理)

  期货:PTA2009周二整理,收3698(跌8),总增仓1万余手,成交量减少。前十名资金流向:多头部分集中增仓,持仓集中度微增;空头分散增减换仓,持仓集中度微增、仍远高于多头。当前PTA高开工率、库存高位,需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期,期货开启估值修复性震荡上涨走势。短期或延续支撑性上冲波动,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动洗盘。

  现货:华东地区现货参考3500-3600(上调),成交好转。当前全国装置整体维持高开工率,社会库存压力较重;国内聚酯产能需求提升,纺织品需求回升,总体供需矛盾趋向好转。欧美重启经济,原油需求预期好转、延续涨势,带动化工支撑增强、整体趋涨。厂家、贸易商维稳挺价,期货影响现货市场心态。

  简要策略:PTA2009或延续支撑性上冲波动,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动洗盘。波段操作:持多15%资金仓位,跌破3675减仓,若回踩3610-3660区企稳可逐步试多,若上冲3800附近及以上承压可减多、平多。短线操作:持多10%资金仓位,跌破3680平仓,若回踩3640-3670区企稳可逐步试多,若上冲3750-3800区承压可平多考虑试空。短期关键位:3680、3750。

  策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期,原油强势反弹;但美国等地疫情延续,存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。当前PTA高开工率、库存高位,需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期,期货开启估值修复性震荡上涨走势。中长周期布局战略:以低估低价区逐步布局中长线多单为宜,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:5月财新制造业PMI为50.7,好于预期49.6。5月地方债发行量超1.3万亿元,创历史新高。总理:今年实现“六保”就有能力实现经济正增长,特殊时期要有特殊的政策、要放水养鱼。央行行长:稳健的货币政策将更加灵活适度,确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年,降低贷款实际利率。政府工作报告:集中精力抓好“六稳”、“六保”;今年赤字率拟按3.6%以上安排,发行1万亿元抗疫特别国债;积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。鲍威尔:美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退,美财长称美国“极有可能”将需要更多刺激政策。全球累计确诊病例超634万;美国单日新增超1.9万,巴西超1.1万。

  (文章来源:招金期货,作者:能化产业部王经理)

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