期货：橡胶2009周五夜盘减仓整理，收10220(涨30)，总减仓1千余手，成交量减少。周五前十名资金流向：多头部分集中增仓，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓集中度增加、远超多头。周五高层会议未提GDP增长目标，导致短期市场看涨预期及做多情绪降温，宏观空头集中增仓打压，盘面承压下跌。短期承压回踩关键支撑区，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动洗盘。

　　现货：当前青岛保税区橡胶库存历史高位、压力较重，但增量有所降低。国内轮胎企业开工率处于低位，汽车消费政策拉动产销量、推升市场看涨预期；欧美重启经济提升国外需求预期。青岛保税区美元胶市场成交一般，山东全乳报价9900左右(下调)。短期云南天胶供应增量变化较小，国内整体库存较高，供需矛盾仍较大；市场维稳，期货影响现货市场心态。

　　简要策略：橡胶2009承压回踩关键支撑区，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动洗盘。波段操作：观望，若回踩9800-10000附近企稳可逐步做多，若上冲10400-10600区承压可平多。短线操作：观望，若回踩9900-10150区企稳可逐步试多，若上冲10300-10500区承压可平多考虑试空。短期关键位：10150、10300。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期，原油强势反弹；但俄罗斯及南美疫情增长，疫情仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。当前橡胶库存历史高位，汽车消费政策、需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货预计逐步走估值修复性震荡上涨趋势，两会未提GDP目标，导致短期回调压力增大。中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：政府工作报告：没有提出全年经济增速目标，主要因为全球疫情和经贸形势不确定性很大，我国发展面临一些难以预料的影响因素；这样做，有利于引导各方面集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。有问题可联系155贰贰玖肆0056。人大会议上午9时开幕，28日下午闭幕。鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退，美财长称美国“极有可能”将需要更多刺激政策。默克尔和马克龙支持欧盟成立规模5000亿欧元的复苏基金。美国50州全部启动放宽限制的复工行动。

　　(文章来源：招金期货，作者：能源化工部王经理)