期货：燃油2009周四高开续涨，收1676(涨32)，总增仓1万余手，成交量微降。前二十名资金流向：多头分散增仓为主，持仓量大增，集中度增强；空头分散增减调仓，持仓量微降，集中度减弱。欧美逐步重启经济，沙特计划加大减产力度，原油需求逐渐回升，市场情绪有所好转，油价低位逐步反弹、月差收窄。夜盘高开后多头主动增仓推涨，行情高位强震荡，盘中部分空头减仓对价格形成支撑。燃油短期或偏强震荡波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。

　　策略分析：当前疫情中心由欧美转向新兴市场国家，美国50个州全部启动放宽限制的复工行动。油价大幅反弹后月差收窄，囤油需求增加导致运费上涨，支撑燃油各合约远期内外盘价差。上期所自7月3日起上调期货燃料油仓储费，由1.4元/吨/天提高至3元/吨/天，远月合约价差拉大。巴西、澳洲铁矿发货环比下降航运需求走弱，但印度燃料油加工需求旺盛。原油需求最差阶段已过，但仍需较长时间恢复；若累库压力回升，油价有再度下探风险，行情或有宽幅震荡大波动。操作上参考：短线冲高重要阻力位附近可试空，中线超跌至低价区可考虑做多。

　　简要策略：燃油2009短线或偏强震荡波动，波段操作为主，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。波段操作：持多10%资金仓位，下破1668平仓，若行情下探1630-1650区企稳可考虑试多，若行情上冲1690-1710区承压可考虑试空。波段操作：持多10%资金仓位，若行情下探1600-1630区企稳可考虑试多，若行情上冲1700-1730区承压可考虑试空。短线关键位：1660、1700。

　　提示：全球累计确诊病例超506万，美国单日新增超1.8万，巴西新增1.9万例，为单日最大增幅。美国50个州全部启动放宽限制的复工行动。美国EIA原油库存再度意外不增反降，特朗普考虑对伊新制裁。5月沙特启动减产官价小幅上调，沙特宣布6月将额外减产100万桶/日，5月至今沙特/俄罗斯/美国产量已下降270/190/50万桶/日。美国石油钻机数量自3月中旬累计减少50%至311座，油企陆续宣布削减资本开支，后续供应或将继续下降。鲍威尔称美联储实施强有力政策应对危机，重申保持近零利率，呼吁国会增加财政支出。鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退。新兴市场国家再掀降息潮。

　　(文章来源：招金期货，作者：能化产业部孙经理)