期货：焦炭2005周四小幅上涨，收1827.5(涨5.5)，总增仓0.7万余手，成交量增加。前二十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓量大增，集中度增强；空头部分集中增仓，持仓量大增，集中度增强。国内疫情持续好转，复工力度进一步加大，钢材需求逐步恢复。因钢厂现货挺价，黑色行情整体表现较强，部分钢厂开始四轮提降。焦炭短期或延续宽幅震荡波动，注意市场预期、资金主动性及供需节奏转变。

　　现货：焦炭市场整体成交一般，山西、河北部分钢厂开始第四轮提降50。港口库存：日照港89(增2)，青岛港158(降4)；冶金焦报价：日照二级1800，唐山二级1750，临汾准一1650。焦企方面，焦煤供应恢复后焦企产能利用率及焦炭日均产量继续回升，焦炭供应量增加、场内库存上升，主产地焦企生产已达正常水平，三轮提降落地后利润处低位，对四轮提降多有抵触。钢厂方面，周度建材产量稍增，但因库存压力、需求延缓而被动减产情况仍在持续，维持按需采购为主，焦炭现货短期偏弱运行。

　　简要策略：焦炭2005短期或宽震荡波动，注意市场情绪及供需节奏转变。短线操作：观望，若下探1790-1810区企稳可考虑试多，若上冲1845-1860区承压可考虑试空。波段操作：观望，若下探1780-1800区企稳可考虑试多，若上冲1850-1880区承压可试空。短线关键点位：1810、1850。

　　策略分析：当前一季度经济压力较大，政府加强宏观调控，加大逆周期调节力度，宽松政策稳定市场。国外疫情蔓延、OPEC协议破裂，美股、原油纷纷大幅下挫，国际环境不稳定性增强。近期国家引导有序复工复产，宽松货币、基建稳投资等宏观政策加码，黑色品种后期需求预期增强。焦炭供给端短期宽松，下游钢厂因库存压力、现金流等影响被动减产，短期焦炭需求被压缩，现货承压。操作上参考：反抽压力区承压后可做空，超跌至低价区可做多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：世卫组织宣布新冠肺炎为“大流行病”。“沙俄”原油价格战和国外疫情持续蔓延导致恐慌加剧，欧美股市承压暴跌。国常会：抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度。英国央行紧急降息50个基点。欧央行周四利率决策或采取宽松行动。沙特阿美或将最大可持续产能提高到1300万桶/天，超市场预期。央行2月贷款和社会融资数据大幅低于预期。高盛预计美联储3、4月分别降息50基点。2020年度国内重点项目投资计划完成投资近3.5万亿元。财政部：加大宏观政策逆周期调节力度，积极的财政政策要更加积极有为，扩大地方政府专项债券发行规模。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)