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焦炭期货策略:钢厂打压意愿仍在 焦炭承压延续弱势

http://www.100ppi.com  2020年03月01日 16:07:18  招金期货 (钢铁产业部王经理)
生意社02月28日讯

  期货:焦炭2005周五低开弱势震荡,收1789(跌16),总增仓0.3万余手,成交量增加。前二十名资金流向:多头分散增减调仓,持仓量微增,集中度微调;空头分散调仓、个别集中减仓,持仓量降低,集中度降低。上游煤矿企业陆续复产,焦炭供给端逐步宽松;下游钢厂钢材库存持续增加、焦炭需求进一步收缩。疫情多国蔓延,恐慌情绪造成商品整体承压,焦炭短期或偏弱震荡,注意市场预期及供需节奏转变。

  现货:焦炭市场整体偏弱,首轮提降50基本落地。冶金焦报价:日照准一1850,唐山二级1850,临汾准一1750。焦企方面,上游供给端煤矿复工范围进一步扩大,部分前期限产力度较大的焦企已有提产,焦企产能利用率及焦炭日均产量有所提升。钢厂方面,因成材滞销、库存压力而被迫减产情况仍在持续,对焦炭需求有所收缩,部分钢厂已控制焦炭到货量。贸易商心态普遍悲观,焦炭现货短期承压运行。

  简要策略:焦炭2005短期或延续弱势,注意市场情绪及供需节奏转变。短线操作:平空观望,若下探1755-1770区企稳可考虑试多,若上冲1810-1830区承压可考虑试空。波段操作:持空15%资金仓位,上破1800平仓,若下探1740-1765区企稳可考虑平空试多,若上冲1820-1840区承压可试空。短线关键点位:1775、1800。

  策略分析:当前一季度经济压力较大,政府加强宏观调控,加大逆周期调节力度,宽松政策稳定市场。近期国家引导有序复工复产,疫情影响逐步好转,宽松货币、基建稳投资等宏观政策加码,上游煤矿逐步开工复产,焦炭供给转为宽松,今年山东等地去产能任务对焦炭低位有一定支撑。下游钢厂因库存压力、成材滞销、现金流等影响多被动减产,短期焦炭需求被压缩,现货悲观承压。操作上参考:反抽压力区承压后可做空,超跌至低价区可做多,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:韩日等多个国家确诊病例持续增加,恐慌情绪蔓延加重,全球股市延续暴跌,金融市场出现系统性下跌风险,国内股市及商品承压续跌。国常会:增加再贷款再贴现5000亿元,下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。习近平:加大宏观政策调节力度,努力实现今年经济社会发展目标任务;逆周期调节节奏和力度要能够对冲疫情影响,防止经济运行滑出合理区间;积极扩大国内有效需求,加快在建和新开工项目建设进度。银保监会:放贷要考虑是否违规流向房地产。多省市新投资重大项目开始开工建设。央行副行长:疫情结束后,中国经济可能会形成“补偿性”恢复;中国货币政策调控空间十分充足。

  (文章来源:招金期货,作者:钢铁产业部王经理)

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