期货：周二焦炭2101增仓突破创新高，远月05午后跟涨新高；夜盘冲高后减仓承压回调。当前多地开始去产能，现货涨价。期货资金移仓换月时期，焦炭01延续强势、涨势，多头增仓逼空创新高。12月份去产能预期推升焦炭2105修复贴水涨至高价后洗盘增多，或有冲高承压波动，注意2350-2390资金流向和市场情绪变化影响，防范短线洗盘。

　　现货：河南开始去产能，现货开启第八轮涨价50元；12月份河南、河北及山东等地去产能政策支撑较强。日照、青岛港等地焦价强势挺价、成交稳定：准一级焦2300，一级焦2400，均含税价。汾渭平原受天气影响时发环保限产，山西焦企开工率微调，产地库存低、拿货偏紧；下雪及蒙古疫情阻滞焦煤通关、涨价；钢厂高需求，小幅增加补库备货；钢厂和港口库存变动较小。

　　宏观及外盘因素：福奇称美国可能明年秋季实现接种后群体免疫；Moderna和辉瑞疫苗均在欧洲申请上市，后者有望年内投入使用。OECD上调今年全球经济预期，称躲过最坏情形，中国明年将成增长火车头。美联储主席警告前景不明，复苏任重道远，姆努钦重申刺激要有针对性。美11月ISM制造业指数脱离两年高位，就业指标显著降温。外盘：美欧股市上涨，伦铜冲高强震荡，美原油续调，金银强势反弹，美元指数破位续跌；短期黑色矿钢焦冲高、延续强势。

　　简要策略：焦炭2105或有冲高承压波动，注意2350-2390资金流向和市场情绪变化影响，防范短线洗盘。波段操作：持多10%资金仓位，跌破2360减仓，若下探2300-2335区企稳可逢低逐步做多，若上冲2370-2400区承压可逢高减多、平多。短线操作：平多观望，若下探2330-2350区企稳可逢低逐步做多，若上冲2370-2400区承压可逢高平多考虑试空。短期关键位：2350、2380。

　　策略分析：当前国外疫情二次抬头，各国货币财政双宽松强力支持经济，疫苗利好预期影响扩大化。国内加强宏观调控，宽松政策稳定经济增长。近期钢厂高需求，焦企库存低、涨价，12月份去产能政策推升焦炭涨价预期；供需紧张矛盾延续，焦炭保持强势、涨势，高价区防范短线洗盘；远月修复贴水至高价后防洗盘。操作上参考：技术回调支撑区后做多为主，连续大涨冲高至年度高位压力区后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：郭树清：房地产是现阶段金融风险最大“灰犀牛”。沙特考虑辞任减产监督委主席，OPEC+会议推迟至周四。拜登提名耶伦为美国财长。英国将结束全国封锁，最早12月7日接种辉瑞/BioNTech疫苗。中、美、英、欧元区11月制造业PMI均高于预期。中央高层：要全面深化抗疫国际合作，推动世界经济复苏；要保持政策连续性、有效性和可持续性；将完善货币供应调控机制，健全市场化利率形成和传导机制，构建金融有效支持实体经济的体制机制。京津冀及汾渭平原等区域钢铁焦化企业受天气变化影响会启动环保限产加严措施。央行：货币政策将更加灵活适度、精准导向，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，坚持房住不炒及三稳。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)