一、走势分析

　　据生意社价格监测，截止月末，现货304/2B不锈钢平板1.0*1219*2438(公差0.91)的日均价为现报价12516.67元/吨，较月初的13591.67元/吨下跌7.91%，较年初下跌6.36%，同比下跌9.79%。

　　上游镍震荡上扬

　　据生意社价格监测，本月镍价宽幅震荡上扬，截止月末，现货镍报价124116.67元/吨，较月初的120600元/吨上涨2.92%，较年初上涨9.13%，同比上涨8.73%。由于菲律宾矿区自11月进入雨季，加剧了镍矿供应的紧张局面，从历史数据看，年末和年初均是菲律宾镍矿进口的低位。另外，印尼的禁止出口政策，令镍原材料端偏紧。再加上，近期美国大选风险逐渐弱化后，伴随着新冠疫苗进展和海外财政刺激的乐观预期，利好金属价格，镍价上涨。

　　据生意社数据监测，11月，镍与不锈钢价格走势发生背离，虽然上游原料镍涨势尚可，但下游不锈钢价格大幅回调，究其原因，镍只是不锈钢的原料之一，虽然镍供应偏紧，但另外原料镍铁供应充裕，而且不锈钢库存较多，影响不锈钢价格。镍的另一个下游，新能源概念比较好，对镍价有部分支撑。

　　10月不锈钢进出口量

　　10月不锈钢出口29.1万吨，环比增长11%，同比下降7%，不锈钢进口20.6万吨，环比增长17%，同比增长138%，1-10月我国不锈钢累计出口268.9万吨，同比下降10%，1-10月累计进口133.4万吨，同比增长38%。11月不锈钢出口量和进口量都继续增加，净出口量或8.5万吨左右，维持较为平稳的水平，远低于去年同期月净出口量23万吨左右。

　　11月国内部分钢厂原排产计划调整

　　11月部分国内不锈钢厂在原排产计划基础上出现生产计划调整，钢厂在减产300系的同时将增加200或400系产量。目前，11月不锈钢粗钢总产量将在278.2万吨，其中200系96.3万吨，300系125.3万吨，400系56.6万吨。

　　11月份不锈钢库存总量环比下降3.26%

　　截止11月26日，无锡、佛山不锈钢库存总量合计526908吨，较上期呈现的6.24%的降幅比率，较上月下降3.26%。其中冷轧320481吨，较上期减少5.16%，热轧206427吨，较上期减少7.86%。

　　综上所述，不锈钢始终保持高供应量，造成市场货源保持充足，11月份镍价和不锈钢现货价格发生背离。而且300系库存已现累库，随着季节性需求转淡，对不锈钢市场来说涨价几率不大。但原料价格高位运行，钢厂生产成本较高的前提下，给不锈钢现货市场行情带来支撑。另外，不锈钢出口或逐渐恢复，但恢复程度有限。预计不锈钢价格12月或持续弱势运行为主。

　　(文章来源：生意社)