期货:焦炭2009周三夜盘减仓回调,收1859.5(跌3.5),总减仓1.6万余手,成交量减少。昨日前十名资金流向:多头部分集中减仓,持仓集中度降低、仍高于空头;空头部分集中减仓,持仓集中度降低。当前钢厂高炉开工率高位、需求旺盛,焦炭库存续降;孝义限产加严、山东以煤定产,刺激现货涨价预期。多地焦企第三轮提涨焦炭价格50元/吨,期货多头支撑仍较强,压力位空头抛压增加,盘面减仓回调。短期或承压震荡洗盘,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动。
现货:近日山西孝义环保限产加严,全国各地焦企第三轮提涨焦炭价格50元/吨,日钢将执行。日照、青岛港焦炭现货强势挺价,产地拿货成本增加:准一级焦1800,一级焦1900。山西黑龙江等地煤矿两会期间停限产大检查,山东以煤定产、煤炭消费总量计划压减10%,推升市场涨价预期。山西焦企整体库存偏低,出货顺畅。钢厂高炉开工率维持高位、需求旺盛,港口库存减少支撑市场价格。
宏观及外盘因素:十三届全国人大三次会议今日闭幕,总理将出席记者会。全球累计确诊病例超576万,美单日新增超1.7万,巴西超2万。人大财经委员会:加大对各类企业特别是中小微企业支持力度,千方百计稳定就业。媒体称欧盟将推出7500亿欧元刺激计划。1—4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额12597.9亿元,同比下降27.4%。乘联会:5月第三周的乘用车市场零售走势放缓,同比增速下降5%。印度多地蝗虫成灾,大批农田被毁。外盘:欧美股市续涨,美原油下跌,伦铜小幅反弹,美元指数承压调整,黄金反抽;短期黑色或承压震荡调整。
简要策略:焦炭2009或承压震荡洗盘,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动。波段操作:持多10%资金,跌破1855减仓,若回踩1800-1830区企稳可逐步做多,若上冲1900附近及以上承压可减多、平多。短线操作:观望,若下探1810-1845区企稳可试多,若上冲1880-1900区承压可平多试空。短期关键位:1850、1875。
策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期,原油强势反弹;但俄罗斯及南美疫情增长,仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。目前需求大超预期和宽松政策推升期现货涨价预期,期货走估值修复性震荡上涨逻辑,两会未提GDP目标,导致高位回调压力增大。操作上参考:回调支撑区企稳后做多为主,大涨至去年同期高位压力区后可减多、平多,注意关键位资金情绪及主动性。
提示:央行行长:稳健的货币政策将更加灵活适度,确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年,降低贷款实际利率。银保监会:坚决落实“房住不炒”要求,持续遏制房地产金融化泡沫化等。政府工作报告:没有提出全年经济增速目标,集中精力抓好“六稳”、“六保”;今年赤字率拟按3.6%以上安排,发行1万亿元抗疫特别国债;积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。人大会议28日下午闭幕。鲍威尔:美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退,美财长称美国“极有可能”将需要更多刺激政策。
(文章来源:招金期货,作者:钢铁产业部王经理)