一、走势分析　　

　　如上图显示，本周国内铜价小幅上涨，周初国内现货铜均价45355元/吨，周末为45646.67元/吨，上涨0.64%，同比下跌4.84%。

　　二、行情分析

　　期铜、伦铜价格：沪铜指数本周初低开走低至45390元后展开反弹，周尾报收45530元，涨幅0.66%。本周LME铜3个月合约重心逐步上移，价格从低位5638美元冲高至5814.5美元，周五截稿报收5791美元，涨幅2.41%。

　　本周初市场陆续复工，但下游开工有限，现全国大部分企业开始筹备复产，但实际生产预计到17日之后。铜加工及终端消费较为集中的华东和华南地区也是此次疫情较为严重的地方，企业复工仍面临人员流动、物流尚未恢复的困境，加工企业的订单不多且交货时间推迟，完全复工至少要到2月底。而当前冶炼厂库压力叠加物流受阻，或倒逼冶炼厂减产或提前检修。

　　三、后市展望

　　综合以上情况看，生意社有色分社铜分析师认为：国内库存短期增加明显，下游开工不佳，硫酸胀库风险提升(冶炼过程中必须有硫酸产生，硫酸的储存量是定值)，倒逼冶炼厂2月底减产或提前检修，当前返工高峰期，疫情不确定性对金属市场需求影响仍在，预计铜价维持窄幅震荡走势。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。

　　(文章来源：生意社)