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生意社:2019年乙二醇行业综述

http://www.100ppi.com  2019年12月24日 15:18:29  生意社 (蒋亚君)
生意社12月24日讯

  一、价格走势

  2019年,华北地区乙二醇优级品出厂价年初价格为5800元/吨,年终价格为5300元/吨,最高价为5683元/吨。

  由上图可见,2019年乙二醇出厂价格呈现一个变形的“W”走势。上半年价格一路走低,偶尔有小幅上涨,也难挽颓势。一直到了七月份左右,乙二醇价格才开始曲折爬升,十月中又开始下滑,直到十二月才有一拨突涨,但好景不长,随即又迅速走低。

  二、产能情况

  2019年1-12月,国内共有乙二醇生产企业46家。除了中石化、中石油等大型国有企业旗下公司外,乙二醇生产行业中的合资企业、民营企业等也越来越多。

  国内乙二醇生产原料变得多元化,除石脑油裂解乙烯之外,还有煤基合成气和甲醇。虽然乙烯制乙二醇仍然是我国乙二醇生产的主要工艺路线,但占总生产能力的比重在不断下降。而煤制乙二醇发展迅速,这也符合我国“富煤贫油少气”的特点。

  2019年1-12月,中国乙二醇总产能约为1307万吨/年,比2018年产能增加231万吨。由于2019年上半年乙二醇行情不太好,因此新增产能均为下半年投产。其中恒力石化,荣信和浙石化均为十二月中下旬投产,目前尚未产出。

2019年,国外主要厂家新增产能262万吨。

据目前消息,预计2020年,国内乙二醇新增产能约为554万吨。由于乙二醇价格涨跌难定,实际投产情况可能会随着2020年价格走势而变化。

2019年,因上半年乙二醇价格持续低迷,现货价格一步步突破油制乙二醇成本,逼近煤制乙二醇成本,因此各厂家装置开工率均不高。

  三、进口情况

  由上图可见,2019年乙二醇外盘价格跟国内现货价格走势基本一致。

  2019年我国乙二醇进口量预计为1,050万吨。长期以来我国企业对乙二醇的需求远高于生产,需国外产品补足缺口。由于进口乙二醇均为油头产品,价格较低,而质量较优,因此进口量逐年上升。但随着国内乙二醇产量逐渐增加以及煤制乙二醇工艺的改进,未来这种情况将有望改观。

  四、下游情况

  由图可见,2019年,聚酯价格走势同乙二醇价格走势有所偏离。

  作为乙二醇优级品的主要下游,聚酯约占乙二醇总消费量的93%。聚酯今年产能增速不高,2019年,聚酯新增产能323万吨,较2018年的553万吨有所缩减,有一部分装置投产推迟至2020年。从投产计划来看,预计2020年聚酯计划投产468万吨,实际投产量可能低于这个数值。

  2019年聚酯开工率一般维持在85%以上,处于高位。但聚酯产能增速较低,对于上游乙二醇而言意味着需求增加较低,乙二醇出货动力不足。

  五、期货价格情况

  由上图可见,乙二醇现货价格与期货价格大体吻合。12月中旬,由于供应偏紧,现货供应商大幅提价,导致价格在短时间内攀高,但期货价格维持稳定态势。

  业内人士认为,“乙二醇期货有加速高成本乙二醇产能供应出清的作用,这有助于加速乙二醇产业的市场出清,并迎来新一轮的底部复苏期。”

  六、后市分析

  2019年上半年乙二醇华东港口库存一度达到143.6万吨历史最高值,主港张家港库区乙二醇库存更是达到90万吨以上高位。此后随着国内外装置的检修及降负,货源补充逐步减少,港口开始漫长的去库存阶段。截止目前,华东港口总库存35.5万吨,大幅低于去年平均库存水平,也抵达了近几年的相对低位。

  12月中旬,由于开工率和到港延迟等方面因素,乙二醇供应一度偏紧,致使厂家和经销商纷纷提价。几天后,由于到港预期大幅提升,新装置相继投料,乙二醇现货价格迅速回落。由此可见,乙二醇库存量与价格存在负相关。

  春节前后是聚酯行业的传统低开功率期,目前乙二醇出货已较前期有大幅降低。此外,港口延迟的船货将陆续到港,而新装置产出也可预期。因此近期乙二醇港口库存将会增加,不利于价格上涨。

  (文章来源:生意社,作者:蒋亚君)

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