大宗商品涨跌榜-生意社

本社首页 > 分析评论 > 正文

沪镍 调整将持续

http://www.100ppi.com  2018年07月04日 09:52:20  期货日报
生意社07月04日讯

  沪镍自6月初创新高以来开始持续高位盘整。一方面,贸易摩擦升级,市场悲观情绪再起。另一方面,虽然此前推动镍价上涨的国内环保因素仍存,但复产预期叠加下游不锈钢需求减弱影响,镍价支撑力量渐弱。总体来看,镍价近期将持续调整。

  投资者情绪波动大

  今年以来,贸易局势经历了多次波折,市场情绪在这个过程中大幅波动。目前,中美之间贸易紧张局势暂无缓解迹象,而加征关税的措施即将在7月6日生效,市场对此担忧情绪明显,整个工业品市场近期都呈现偏弱态势。

  贸易战也并不局限在中美之间。因美国方面对欧盟、加拿大、墨西哥等国家与地区加征钢铝关税,这些国家陆续公布报复性关税措施予以反击。目前,除中国外,全球对美报复性关税已超过300亿美元。若贸易战持续扩大,全球经济将面临下行风险,这将对商品市场产生持续的负面影响。

  强势美元带来压制

  近期,强势美元对镍价亦产生了一定的压制。美国经济受减税刺激呈现持续向好局面,美国经济数据走强令美联储年内加息4次的概率不断提升。美国制造业呈现加速扩张态势,美国6月ISM制造业PMI为60.2,大超预期值58.5,仅次于今年2月的数据,为2004年以来的第二高水平。美国通胀亦呈现上行趋势,PCE物价指数,作为美联储更青睐的通胀数据,在5月同比上升2%,也是6年以来首次达到美联储的目标位。

  向好的经济使得近期美联储多次发出鹰派信号,年内加息4次概率增加。反观欧央行,则呈现出偏鸽的态度,欧央行预计到今年年底才会结束购债,而明年夏天之前都不会加息,这使得美元近期易涨难跌。

  基本面支撑渐弱

  从上游镍矿来看,目前市场供给整体宽松,镍矿港口库存自6月以来有所回升。据Wind数据,截至6月29日,镍矿港口库存为901万吨,较6月1日上升66万吨。

  而中游镍铁受环保回头看的影响,产量未大幅恢复,短期仍将呈现紧张局面,但目前市场已有一定的复产预期。目前高镍铁价格已运行在1100元/镍点附近,6月以来普遍上涨50元/镍点,这对镍价仍有一定的支撑。

  下游不锈钢则呈现偏弱的局面,对镍价支撑有限。一方面,印尼青山三期100吨不锈钢炼钢项目投产,若产出的不锈钢大量流入我国,将对不锈钢价格形成压制。另一方面,目前处于不锈钢消费淡季,下游需求减弱,不锈钢价格在6月初冲高后迅速回落。

  综上所述,虽然镍铁限产仍对镍价有一定支撑,但下游不锈钢需求走弱,亦对镍价带来负面影响,关注沪镍1809下方110000元/吨的支撑位。

  (文章来源:期货日报)