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生意社:供大于求加多重利空 天胶短期堪忧

http://www.100ppi.com  2018年07月03日 17:20:17  生意社
生意社07月03日讯

  一、价格走势图

  

  据生意社(100ppi.com)监测数据显示:6月上旬天然橡胶现货市场震荡盘整,7日小幅上涨0.74%,随后震荡下行。中旬,12日20号胶立项获批消息影响,胶价于13日一早即大幅下行,开盘急跌近6%,天胶贸易商随即持货观望,对外暂停报价,随后基本维持小幅震荡走势。19日,受中美贸易战影响,大宗商品整体走跌,天然橡胶出现本月第二次大幅下行走势。下旬总体维持震荡整理。16年国产天胶全乳华东地区现货市场月初(1日)主流价格报11000元/吨左右,中旬(15日)主流报价10477元/吨,月底(30日)主流报价10316元/吨。

  二、市场行情分析

  

  价格方面,沪胶:6月整体下行,09合约月初(1日)开盘价11640元/吨,月末(29日)收盘价10575元/吨,月度涨跌-1095元/吨,跌幅9.4%,月底持仓量429202手。现货胶:29日(周五)上海市场16年国营全乳报价10150-10200元/吨;越南3L报价10550-10600元/吨;泰国3号烟片胶报价12450元/吨左右。泰国合艾原料市场生胶片44.11-44.33泰铢/公斤;泰三烟片46.57-46.76泰铢/公斤;田间胶水43.5-44泰铢/公斤;杯胶36-36.5泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价11800-11850元/吨;顺丁橡胶市场价11800元/吨。

  进出口方面,2018年1-2月天胶主产国出口下降,3月反弹,4月大幅恢复,5月继续保持增加态势,ANRPC国家出口量由4月的73.8万吨增加到5月的76.8万吨,泰国、印尼、马来西亚的出口增加均超万吨,越南增加超5000吨,其他产胶国也均小幅增加。

  产量方面,据ANRPC消息,2018年5月天胶产量达到103.3万吨,环比4月的101.5万吨,增加1.77%,同比去年5月则增加近16%。前5个月,全球天胶产量同比增长7.7%至525.2万吨,同时全球天胶需求为582.2万吨,同比增长6.2%,存在57万的供应缺口。

  库存方面,数据显示,5月中旬青岛保税区橡胶总库存为17.25万吨,天然橡胶库存6.26万吨;6月15日橡胶总库存为18.2万吨,天然橡胶库存为6.98万吨。橡胶月度增幅5.5%,天然橡胶月度增幅11.5%。合成胶库存依然稳定在10-11万吨之间。国内期货库存攀升并创出历史新高,库存压力依然不小。

  需求方面,轮胎企业对于天胶采取随买随用政策。开工率方面,青岛上合峰会结束后,相关轮胎企业限产解除,开工率短期回升,据统计,山东地区全钢胎开工率环比上升约8.47%,半钢胎开工率环比上升5.45%。对天胶的采购需求不会短期大幅度增加,当前天胶价格并未获得需求利好。

  事件影响,事件一:6月12日,上海期货交易所宣布20号标胶作为特定期货品种的立项申请日前已获得中国证监会批复同意。该品种将复制原油期货相关政策,以“国际平台、人民币计价”为上市模式,采用净价交易、保税交割的方案,全面引入境外交易者参与。对于20号胶上市之后对于全乳胶标的的冲击以及对于资金流向变化导致市场投资结构的担忧,市场短期出现大幅下跌。事件二:6月15日中国针对500亿美元商品采取对等反制措施后,美方威胁将制定2000亿美元征税清单。6月19日,中方做出强硬回应。中美贸易战长期复杂。受贸易环境影响,包括天然橡胶在内的大宗商品走势疲软。

  三、后市预测

  生意社天然橡胶分析师认为,当前天胶主产国正处供应旺季,我国国内进口量大幅上升;青岛保税区库存去库存结束,新胶库存迅速增加;上期所库存压力仍很大。虽然下游开工率出现回升,出口也良好,但整体需求仍没有改变当前天胶供大于求的供应结构。加之本月20号胶立项获批引发市场对于当前全乳胶标的投资结构的担忧,以及中美贸易战导致对于贸易环境的担忧,天胶期现价皆迅速回归至“万元”附近。对于预计后期天胶走势,我们认为,如若没有大的利好刺激,短期天胶将继续弱势,行情堪忧。

  (文章来源:生意社)