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2017年国内热卷“拨云见日” 价格顺利突破4000元/吨

http://www.100ppi.com  2017年12月26日 10:38:43  生意社
生意社12月26日讯

  价格走势

  (图片来自生意社商品分析系统)

  2017年国内钢铁市场在环保去产能政策下,整体需求超预期,库存出现大面积降幅,以热轧板卷为代表的钢铁品种价格更是创下近年新高价格顺利突破4000元/吨,钢铁行业效益明显。

  据生意社价格监测显示,截止12月25日,材质Q235B规格5.5*1500*C热轧板卷国内市场经销均价为4300元/吨(含税),较2017年1月初3596.45元/吨上涨了20.40%。

  产品

  一季度国内热轧板卷价格先涨后跌。具体来看,1-2月热卷价格震荡上涨,其中主要是因为2017年去产能政策利好预期提前释放需求,刺激钢价接连上涨;3月热卷价格开启暴跌模式,其中主要是因为前期的需求提前释放导致3月钢市供需失衡,加上季末市场资金面紧张左右市场情绪,导致钢价连跌不止。

  二季度国内热轧板卷价格先跌后涨。具体来看,4月热卷价格“退三进一”走势,前三周市场上多以出货及回笼资金为首要操作,热卷价格在2017年4月20日达至年内最低点2938元/吨,较年初跌幅18.31%。随后期货及钢坯大涨,贸易商及终端同时爆发补库行为,价格出现反弹局面。5月中旬李克强总理强调“把防控金融风险放在重要位置,在保持金融稳定、逐步去杠杆、稳定经济增长之间保持平衡”的讲话中给市场解压,央行开始释放流动性,远期市场走好带动现货价格开启上扬模式;6月钢市产销衔接顺畅,热卷库存大幅下降,支撑钢价趋高运行。

  三季度国内热轧板卷价格先涨后跌。具体来看,7-8月热卷在库存低位、钢厂挺价、政策及宏观面利好下价格一路高涨,并在2017年8月初顺利突破4000元/吨。9月初因本钢突发火情引起期卷涨停造成热卷现货价格出现暴涨,不过市场冷静之后,热卷价格开始理性回调,加上10月份的“停工令”的相继发布导致市场对钢价有看空预期,使得热卷价格震荡走跌。

  四季度国内热卷价格震荡走高。具体来看,10月热卷在双节期间库存堆积,节后环保限产及相关会议政策影响下价格高位宽幅震荡,11月15日开始“2+26”城市全面限产,热卷价格大幅上涨,并在12月5日达到年内最高点4386.43元/吨,较年初涨幅21.97%。随后因供需两弱,价格延续高位震荡格局。

  产业链

  (图片来自生意社商品分析系统)

  自2017年1月以来,钢铁行业整体回暖,截止12月25日,热轧板卷上游铁矿石跌幅15.17%,但焦炭涨幅12.92%,钢坯涨幅高达37.5%,直接原料起到支撑;下游中厚板涨幅25.2%,冷轧板涨幅2.16%,镀锌板涨幅0.77%,直接下游价格上涨对热卷有明显利好。

  热卷主要消耗行业——汽车行业方面,12月1日,中国汽车流通协会发布月度数据显示,11月汽车经销商库存预警指数为49.8%,较上月下降0.1个百分点,仍位于警戒线以下。流通协会方面表示,11月份整体汽车市场依然景气,但销量低于预期值。

  近日,中汽协发布11月汽车产销数据,11月汽车产销分别完成308万辆和295.8万辆,其中产量创历史新高,产销量环比分别增长18.7%和9.7%;同比分别增长2.3%和0.7%。1-11个月,汽车产销分别完成2599.9万辆和2584.5万辆,同比分别增长3.9%和3.6%,低于上年同期10.4和10.5个百分点。产销量累计增速分别比1-10月下降0.4和0.5个百分点,继续呈现回落走势。

  产量与库存

  2017年12月21日监测的全国37家热轧板卷生产企业总计64条产线整体开工率为87.5%,环比上一周增加1.56%,较年初减少10.94%;钢厂实际产量为294.21万吨,较上一周减少约2.52万吨,较年初(年内最高产量)338.56万吨减少约44.35万吨。

  截止2017年12月22日,全国热轧板卷钢厂和社会库存共计256.36万吨,周环比降1.79%,月环比降7.29%,较年初降4.47%,较年内最高点415.85万吨降38.35%。

  热卷与螺纹

  (图片来自生意社商品分析系统)

  自11月15日北方钢厂全面实施冬季环保限产政策以来,国内螺纹钢价格开始暴走模式,价格大幅走高,螺卷价差大幅扩大。截至12月5日,生意社监测的国内螺纹均价达至年内最高点4969.33元/吨,较热卷均价高出582.9元/吨。但随后螺卷之间的这种高价差逐步走向修复,截至12月25日,国内螺卷价差回落至166.88元/吨。

  环保限产

  2017年2月17日,环保部联合国家发改委、财政局、能源局等多个部门及省市政府,共同发布了《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》,方案实施范围为“2+26”城市。2017年8月21日,环保部再次联合多个部门及省市政府,印发了《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,方案提出在9月底之前,各地要制定出错峰限产及停产方案,其中“2+26”城市钢铁产能将限50%,时间为2017年10月1日至2018年3月31日。据了解,截止到12月15日,调查的百家中小钢铁企业高炉开工率仅为70.26%,与此前高点相比已经下降了20个百分点。

  行业

  据生意社了解,2017前三季度钢铁行业净利润同比上涨400.90%,34家上市公司中31家同比上升,其中第三季度单季同比上涨394.60%,环比上涨131.00%。截至目前,已有11家上市钢企发布了2017年年报预告,其中,2家略增、1家扭亏、1家续亏、1家续盈,其余6家均预增。

  从年报预告来看,三钢闽光预计2017年1月份至12月份实现归属于上市公司股东的净利润盈利31.18亿元至35.83元,与2016年同期相比增长236%-286%。而沙钢股份、永兴特钢、久立特材、常宝股份和金洲管道等多家公司预计净利超亿元。

  作为亏损大户的*ST华菱也在2017年实现了业绩大翻身,公司12月11日晚间发布的公告称,2017年1-11月份,公司钢、材产量分别为1575万吨、1512万吨,已超过2016年全年产量。此前,ST华菱三季报显示,2017年1-9月,公司实现营业收入560.86亿元,同比增加62.77%;实现归属于上市公司股东的净利润25.72亿元;第三季度单季实现净利润21.26亿元,实现归属于上市公司股东的净利润16.15亿元,公司前三季度和第三季度业绩均较历史最优业绩大幅增长。

  后市预测

  2017年钢铁行业“拨云见日”,在一片“涨”声中迎来了久违的价值回归。在环保限产政策下,原料和成材价格纷纷上涨,在需求保持稳增长的态势下,行业利润有了大幅的提高。展望2018年,生意社热轧板卷分析师陈丽丽认为,2018年钢价的涨跌归根结底在于供需关系如何发展。

  从供应端上看,现螺卷价差修复阶段对热卷价格或形成一定程度的拖累,但目前采暖季环保限产依旧严格,市场供应资源收缩明显,因此年前热卷调价空间依旧有限。不过随着限产结束,在高利润刺激下钢厂生产力度将会加大造成产能释放,价格或出现明显回落,但在深化行业供给侧改革的背景下,产能大幅死灰复燃的可能性较小。

  从需求端上看,2018年在国家相关政策引导下,国民经济有望继续保持稳中有进、稳中向好的发展态势,作为热轧板卷消耗量最大的两个行业汽车和家电行业有望保持较快增长。而近日中汽协会副秘书长师建华预计2017年车市增速达3.5%,2018年增速或为3%,说明2018年热卷在需求上仍有可期。

  综合考虑,预计2018年钢市供需关系将理性平衡,钢铁行业利润或有望再进一步,国内热轧板卷整体价格有望突破5000元/吨。

  (文章来源:生意社)