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环保压力产能缩减厂家推涨 玻璃2017“踢好了下半场”

http://www.100ppi.com  2017年12月26日 08:58:23  生意社
生意社12月26日讯

  一、价格走势

  2017年接近尾声,纵观这一年的玻璃行情发展,可以粗略的分为上半场和下半场。上半场就像中国出战了亚洲杯小组赛,总体向好,但走势浑沌前景不明,下半场在多方发力之下,主力外援队员一一登场,力挽狂澜,最后创下佳绩,狂欢结尾。

  从价格来看,据生意社监测显示,2017年玻璃行情总体走高,上半年运行较为稳定,下半年走势相对较好,1月1日监测地区均价为15.56元/平方米,12月25日均价达到了19.34元/平方米,年综合涨幅24.29%。

  从发展来看,2017年6月30日,监测地区均价16.11元/平方米,较年初上涨了3.53%,而下半年涨幅则达到了20.05%。

  二、行情分析

  产品行情

  2017年的行情发展可以概括为间歇几起,并未大落,企业推涨,小步慢跑来形容。总体需求并不理想的情况下,企业联手抬价,并且分区域的小幅调整,成了价格上调的重要基调。

  1-2月,是传统节日淡季,2017年的春节淡季不淡,生产企业下调意愿不高,多采取促销议价等方式暗降,报价方面下行幅度不大,尤其企业库存处在较低水平,更无多大的降价意愿。仅有价格较高的华南、华东地区下调幅度较大,在1元/平方米左右,其他地区调降动作不明。春节后,北方地区库存较低资金压力不大的企业率先小幅上调报价促进春季行情,纯碱的持续下行也给了玻璃企业较为灵活的调价空间。

  但企业对春季行情的预期并未成真,在之后的3月,因华南地区行情走弱,华东、华中等地区受到波及,市场信心不及预期,行情窄幅震荡为主。直到4月中旬之后,华南地区产能有效消减,企业率先调涨,华东、华中地区同步提涨。北方京津地区清明节附近限运,解禁后贸易商拿货积极性有所提升,虽下游需求并未多大幅度的增长,但市场购销较前期有所加快,价格上行。尤其北方地区天气晴好利于施工,行情持续走高,而上游纯碱在这一阶段触底回升,石英砂等其他成本攀升,给了玻璃上行动力。

  这一波地区间的小涨在6月之后又有走稳迹象,因南方梅雨季节天气影响运输和存储,北方地区进入农忙麦收阶段,加上半年期企业盘库理帐,多数现货企业以促进出库为主,部分厂家推出促销等政策,但报价方面也未有多大的下行松动空间。步入7月份市场走势多少有些出乎意料,高温淡季加上集中复产产能增加,供需出现失衡,尤其前期上涨较快的华中等地区,出现较大的促销幅度,其他各地区则以持稳震荡为主,企业仍有促销议价行为。

  在连续2个月的淡季盘整之后,步入8月份,生产企业酝酿涨价,并在沙河地区企业率先开会涨价,中旬华东、华北市场协调会上达成了共识,此次协调会号召企业半个月内上涨10元/重量箱,达到2元/平方米以上的涨幅,会后沙河、山东等多家龙头企业连续调涨,华中、华东等地区迅速跟进,形成了一波较大的涨幅。虽普遍涨幅并未达到会前预期,但仍较为理想,执行情况良好,由于对接下来的金九银十预期较大,下游出货也较为顺利,备货心态较为积极。9月传统旺季,在地区间的企业联动提价,加上玻璃加工出口情况较好,带动之下,接下来的金九银十,玻璃延续上涨,但因2017年玻璃价位整体处在高位,加上下游需求并不理想,前期8月份的上涨透支了一部分需求,因此金九银十的行情就显得较为温和,这种“小步慢跑”的上涨,使得金九银十的成色较去年逊色一些,虽有各地区陆续召开行业会议提振,但涨幅仍不及预期。

  11月份,沙河地区前期传言的环保不合格将要停产的九条产线真的一一停产,引发了自沙河起大涨,辐射地区陆续跟涨的一大波淡季上行。在涨价中心沙河,出现了企业半天一个价,下游渠道一天涨价1元/平方米的狂热行情。这一波上涨带动了周边地区的上行。在后期步入年底之后,南方地区赶工,部分地区仍有上涨动力,北方地区冬储价格达成共识,价格重心尚可,推动了东北地区玻璃企业的上涨稳价。

  影响因素分析

  2017年玻璃上涨的第一个主力队员就是沙河9条产线的停产,自9月份,市场上即流出文件显示,沙河地区有九条产线因环保不达标需要关停或者整改,由于玻璃产线的整改周期较长,而此次集中停产的九条产线若一一落实,将减少年产能3480万重箱,约占本地区在产产能的20%多,占全国有效浮法玻璃产能的比例也达到3.72%左右,将直接改变地区的供需结构。而在11月份,这九条产线停产一一落地,辐射地区立即响应上调报价,甚至出现了地区性的下游和贸易商抬价抢货,从而引发了从沙河而起,全国蔓延的一大波淡季上行。

  第二个外援奖则要颁给地区间不断召开的行业协调会,2017年总体来看下游房地产继续重拳严控,建筑玻璃需求延续清淡,而行业会议的不断召开,以及企业的小幅慢调动作,保证了玻璃在淡季未出现大幅下滑的局面。尤其以八月份的华东、华北玻璃协调会上,企业联动形成了一波总体在0.8-1元/平方米的较大涨幅,为金九银十提前拉开了大幕。

  第三批主力队员则是下半年以来整个大宗商品的行情好转,由于2017年环保整治成为“史上最严”,史上最严限运,史上最严控产,史上最严巡查,以及最大规模的采暖季限产,最长时间的错峰,一定程度上使得玻璃上游大宗原材料价格大幅攀升,主要上游产品纯碱下半年最大上涨幅度达43%、石油焦全年综合上涨18.65%、天然气下半年综合暴涨182%,这些成本上涨给玻璃价格提升提供了动力。

  产能变动方面,据生意社不完全统计显示,2017年1-11月份,全国一共冷修停产了22条产线,复产了13条产线,新建点火了3条产线。

  据统计局数据显示,2017年11月份,我国玻璃产量6093万重量箱,同比下降了3.5%,创下年度最大降幅,1-11月总产量73211万重量箱,同比增长3.9%,前11个月月产量均涨幅3.2%左右,据生意社预计,2017年全年产量或在7.9-7.95亿重量箱之间,破8的可能性不大,年度产量同比增长预计在2.5%-3%左右。

  从数据上可以看出来,和去年相比,2017年玻璃产能和产量缩减较为明显,产量来看,同比逐月呈走低的态势,尤其在10月份,同比下跌到0以下,在11月份达到全年最大降幅。

  产业链行情

  上游:2017年纯碱行情上半年延续下行,因主要下游玻璃上半年运行持续平稳,多按需采购为主,企业多出货不畅,市场人士多呈现谨慎观望状态。下半年,纯碱经历了一波井喷式上涨,上涨的原因有四方面:一是8月25日青海西宁纯碱会议的召开,要求纯碱送到价格不低于1900元/吨,重质纯碱送到价格不低于2000元/吨,企业为了响应号召,纷纷开始调涨价格;二是受环保影响,多数纯碱企业开工受限,市场货源紧张,市场供不应求,据有关数据统计,全国纯碱库存18万吨,已经达到严重库存低位且因环保因素纯碱采购上游原料困难,需要远距离进行原料采购,运输成本增加;三是下游浮法玻璃采购情况较好,但是因纯碱供应量的减少,已经难已维持浮法玻璃的需要,市场出现有价无货的局面;四是传统旺季的到来,也对纯碱价格上涨有助推作用。步入年底,因玻璃需求进入淡季,加上纯碱厂家开工率较高,供应充足,纯碱价格有所回调。

  下游:2017年1-11月份,全国房地产开发投资100387亿元,同比名义增长7.5%,增速比1-10月份回落0.3个百分点。其中,住宅投资68670亿元,增长9.7%,增速回落0.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.4%。

  11月份,房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为101.63,比10月份提高0.14点,也是2017年全年最高值。

  行业:12月25日建材指数为1125点,与昨日持平,较周期内最高点1129点(2017-12-18)下降了0.35%,较2016年02月24日最低点714点上涨了57.56%。(注:周期指2011-12-01至今)。从建材指数上看,2017年全年稳中震荡走高,秋季板块总体走势良好,与之相对应的是大宗商品的全面复苏,而黑色系的疯涨带动也功不可没。年度指数高点在点。

  宏观:据统计显示,2017年11月份,制造业PMI为51.8%,比上月上升0.2个百分点。同期,非制造业PMI较上月回升0.5个百分点至54.8%。此前市场普遍预期这两项数据均为回落趋势。11月份PMI指数小幅回升,表明经济平稳增长特点进一步明显。四季度经济企稳态势进一步巩固,向好发展态势更为明显。市场需求上升,价格回升,市场环境持续改善,企业开工率提高,这种整体向好发展态势后期仍将延续。

  期货板块走势

  在商品期货板块,2017年总体和现货走势相同的是重心上移,而在沙河产能缩减刺激之下,玻璃合约大涨,11月20日FG1801合约一举突破1500元/吨,创下2013年3月以来最高,盘终收报1512元/吨,涨3.63%,月度累计上涨14.81%。

  三、后市预测

  接下来的2个月是节日淡季,预计多数厂家将在1月中下旬开始放假,市场购销转淡,在2月下旬之后市场逐步恢复,就目前来看,上游成本端涨跌互现,市场需求处于淡季,下个季度玻璃或将维持弱势持稳的行情,下方空间不大。从中长期来看,产能缩减带来的利好是实质的,在成本提升,产能缩减的情况之下,玻璃下行概率不大,大概率将保持稳中走高的良好走势。

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  (文章来源:生意社)