大宗商品涨跌榜-生意社

本社首页 > 分析评论 > 正文

生意社:2017年度镍市场行情分析及预测

http://www.100ppi.com  2017年12月25日 16:41:54  生意社
生意社12月25日讯

  一、走势分析

  

  如上图显示,2017年国内镍市呈先下跌后上涨的走势,据生意社数据监测,2017年镍价小幅上涨,年初镍价85412.5元/吨,年末涨为95512.5元/吨,全年涨幅为11.82%。纵观全年镍的走势来看,镍涨幅集中在下半年,自6月初开始就大幅上扬,在11月7日达到全年最高价102575元/吨,较2017年最高价95937元/吨高6600元/吨,创下两年新高。

  

  如上图显示,从生意社镍现期对比图来看,2017年镍现期走势一致,全年其货价格价格大部分低于现货价格,市场呈现正基差较多,从2017-01-01至2017-12-31期间,镍主力基差最大值为4050.00,最小值为-1890.00,平均值为212.54。接近年底,主力基差处于负值,对于买入套期保值来说,是利好。

  二、行情分析

  1月至5月底,除了2月因为春节假期结束需求回升有个小幅拉升外,其余时间都跌跌不休,主要来自供应方面的担忧:印尼放松镍矿出口,菲律宾雨季结束以及菲律宾原环保部长撤销事件持续的发酵。3月初菲律宾举行的听证会对环境部长不利,反对声音较多,市场预期菲律宾环保政策或面临变数。同时,菲律宾统杜特尔特表示,希望在采矿行业与保护环境之间找到“折中之道”。菲律宾环保政策执行力度减弱,镍矿出口量或上升,镍价大幅下挫。另外,印尼出口政策放松,1月镍矿进口数据显示,印尼镍矿出口幅度加大,印尼Antam自称其500万吨1.7%以下品位的镍矿4月进入中国市场,或加剧市场对印尼镍矿出口的担忧,使镍价承压。

  6月到9月初镍价大幅拉涨。6月以来,镍价已经基本消化过去几个月菲律宾、印尼政策变化带来的利空。全球超过50%的镍生产商处于亏损经营状态,在需求预期稳定的前提下,市场强化镍供应减少的预期。另外,随着6月不锈钢钢厂或因环保或因利润有所减产后,不锈钢库存得到较为快速消化过程,加上前期需求端补库也一度提振了市场需求变化,加上黑色系上行带动,不锈钢价格也出现回升,不锈钢停产企业逐渐复工,加上江苏德龙复产,对于原料有一定采购需求,形成了阶段的提振。

  但是随着,镍价的“节节高攀”,市场出现“恐高”情绪,加之下游不锈钢消费转淡,高位风险以及整数关口技术调整等压力下,镍价在9月中小旬以及10月中旬出现小幅回调。

  10月中旬以后,镍价又赢来第二次暴涨,一方面是因为,每年的10月至次年的3月底为菲律宾的雨季,期间菲律宾镍矿石的出货量将非常有限,引发镍矿供应趋紧预期。另一方面是受电动汽车业带动镍需求增加预期。2025年将有1500万辆电动车上路,额外抬升了镍的需求30万-90万吨,代表现有需求量还有10%-40%的涨幅空间。最后,是受环保影响,10月以来,山东临沂地区4家镍生铁厂被要求减限停产50%,若严格按照政府文件执行,则将影响国内镍生铁供应量10%以上包含有镍的锂电池可以有效增加续航里程,已经被安装到特斯拉的高端电动休旅车ModelX,以及通用汽车更平价的款型ChevyBolt中。保时捷预计,电池中镍的比例将增长八倍,镍价因此上涨至年度最高。

  大涨过后,待大家冷静下来,新能源电池所带动的镍消费一年半载实属有限;再加上,山东地区限产期现前一日,市场感知实际执行力度将远不如预期,期镍大幅跳水;同时,下游不锈钢企业及其终端倍感无奈,因镍价上涨与其实际消费背离,镍价11月7日起连续下跌,近两周时间,跌掉前期涨幅的一半。12月,美联储加息预期兑现令美元大幅回落,对有色品种形成支撑,镍市本身基本面也出现库存下降、消费趋于稳定等趋势,利好短期镍价,临近年末镍价小幅反弹。

  三、后市展望

  2017年镍总体来说尚好,创下两年新高,突破十万大关,虽然上半年表现乏力,下半年却表现不错。2017年总体说,主要受菲律宾矿产环保有变以及印尼放宽镍矿出口影响抑制镍价价格,后由于菲律宾雨季、电动汽车的带动以及环保影响,镍价重回高点。

  2018年,电动汽车的快速发展对镍电池的需求,世界镍库存的减少,国内镍产量的下降,进口镍的减少等因素,供应端的减少和消费的增加,都会使镍价抬升。但国内房产泡沫,经济表现不佳,以及货币政策持续偏紧或会对镍价施压,总体来说,2018年镍基本面仍可观,价格延续2017年末高位震荡走势,价格区间在75000-105000元/吨。

  相关的上市公司有吉恩镍业(600432)、华泽钴镍(000693)。

  (文章来源:生意社)