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下游消费步入淡季 甲醇上涨空间和时间相对有限

http://www.100ppi.com  2017年12月16日 08:51:05  和讯网 (金石期货 黄李强)
生意社12月16日讯

  货源短缺,近期甲醇价格偏强运行。后市来看,虽然需求受到抑制,但短期内供应不足问题的很难解决,甲醇价格将维持强势。

  天然气供应紧张

  我国具有“富煤、贫油、贫气”的资源禀赋,不论是民生领域还是工业领域,都以煤炭作为主导。

  近些年,冬季取暖用煤以及工业用煤给环境带来严重污染。在这种情况下,迫于环保压力,煤改气就成为工作重点。然而,大范围煤改气造成的直接结果是天然气供应紧张。受此影响,国内多地开始施行限气政策,气制甲醇的生产也因此受到抑制。

  由于原材料供应得不到保障,近期,部分气头甲醇装置停产。其中,青海桂鲁80万吨/年和青海中浩60万吨/年的装置上月底已经停产,预计要到春节之后才会重启。不仅如此,此前,西北地区部分甲醇装置由于故障停车,山东地区部分装置由于环保限产停车,华东地区部分装置由于原料进口不及预期停车,甲醇整体供应呈现下降态势。

  目前,即使跨地区之间的套利窗口打开,货源转移的量也较少,以至于甲醇库存急剧下滑。截至12月8日,港口库存为34.95万吨,较9月初减少49.75%,为近两年来的最低水平。其中,华东地区港口库存为29.6万吨,较9月初减少28.8万吨,降幅为49.32%;华南地区港口库存为5.35万吨,较9月初减少5.8万吨,降幅为52.02%。与此同时,社会库存为32万吨,与9月初的75万吨有较大差距。

  从目前的情况看,受制于原料天然气的供应紧张,甲醇生产很难放量。在供应恢复到正常水平前,甲醇价格不会明显下滑。

  下游消费步入淡季

  甲醇价格的持续上涨,造成下游成本急剧抬升。目前,只有甲醛行业,由于价格相对坚挺,生产企业能够保有一定的利润,其他下游都陷入了不同程度的亏损之中。这其中,煤制烯烃行业的亏损最严重,尤其是外采甲醇的制烯烃企业,日子很不好过。煤制烯烃企业受合同单、转产其他产品甚至直接外卖甲醇等因素影响,仍然在坚持生产,但在烯烃价格踌躇不前的环境下,这种生产是很难长期维持的。更何况,年底到来,下游消费步入淡季,很多企业要例行停产检修。

  基于上述判断,甲醇价格将保持坚挺,但由于需求不能同步跟进,价格上涨的空间和时间都相对有限,操作上短线以逢低做多为主,中长线需耐心等待空单的进场机会。

  (文章来源:和讯网,作者:金石期货 黄李强)