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生意社:11月跳水的铝价 12月有机会捡起来吗?

http://www.100ppi.com  2017年12月02日 15:26:01  生意社
生意社12月02日讯

  11月跳水的铝价一览

  

  11月铝价结束前期16000元/吨行情,首次多日在16000元/吨下方运行,分别于9日和21日,破15500元/吨和15000元/吨大关,月末最后一周更是突破14500元/吨,直逼14000元/吨大关。11月铝价大幅跳水,未能延续自6月中旬至8月中上旬铝价大幅上扬后,维持16000-16400元/吨价位区间震荡的大行情。据生意社数据显示,截止11月30日铝(99.70)市场均价14187.5元/吨,较11月1日均报价16167.5元/吨,月跌幅为12.25%。

  产业链价格走势一览

  11月原料端氧化铝价格同步下移,据生意社数据显示,11月氧化铝价格月跌幅为8.74%,辅料烧碱价格高位回落,月跌幅为16.78%;辅料冰晶石价格基本持稳,小幅下移,月跌幅0.8%。电解能源,动力煤高位维稳,小幅波动,月跌幅0.85%。

  

  辅料烧碱、冰晶石与铝价格趋势比较:

  

  

  电解能源动力煤与铝价格趋势比较:

  

  据悉,原料氧化铝、煤电约占电解铝成本的80%左右。11月铝价大幅向下波动,且较产业链上游原料端波动幅度更大,超额释放原料端带来的支撑利空,12月伊始,铝价现货期货两端价格均有企稳飘红表现,11月跳水的铝价,12月有机会捡起来吗?

  利空因素

  1.美国优先政策下的贸易争端摩擦

  美国商务部在上周二宣布,将针对进口自中国的普通合金铝片自发开展反倾销与反补贴税的双重调查。去年此类商品的进口价值为6.0360亿美元,可能征收的反倾销税额为56.54%-59.72%。

  但是我国铝行业的出口量仅占我国铝产量的7%-8%,据统计,2017年前9个月,铝材出口量仅占产量的6.8%,月度连续4个月下降。换言之,我国铝产业不是一个出口主导型的国家,铝消费市场主要立足国内,出口只作为补充。

  2.库存拐点预期偏差

  年初至今,8地电解铝社会库存从36万吨上升至151万吨,增加115万吨。SHFE期铝库存从3万吨上升至56.3万吨,增加53万吨。据悉,电解铝社会库存上升至3年以来高位是因为上半年主要电解铝企业维持满产状态,同时由于企业关闭电解槽后,原本在系统流程中循环的铝水流出,并进入市场,使产量增加。粗略统计,关停的电解槽中大概有近11万吨的铝水产量。总而言之,市场预期的拐点出现的时间点较现实发生提前了。

  利好因素

  1.全球铝市供需面预期向好

  挪威海德鲁公司(Norsk Hydro)预期,2018年全球铝市供应与需求量均将增加4%。

  国内铝应用推广领域扩大到铝合金天桥、铝合金模板、铝制商用车、新能源公交车、铝合金家具等领域。据统计,目前我国国内已建成铝合金天桥50多座,有20多座在建;国内建筑模板铝化率超过17%;铝制商用车国内保有量已超过2万辆;新能源公交车国内保有量超过3.5万辆。在建筑、交通、电力等工业领域基础上,2017年铝应用将通过铝合金家具的形式走入家庭,更多地进入民用领域。铝的应用和消费升级,且将逐步扩大。

  2.政策面利好

  行业供给侧改革带来的去产能,叠加“2+26+3”城市采暖季限产,迟早在供给端得到体现。

  据悉,目前国内已经实现了对电解铝已建成违法违规产能立即关停涉及537万吨、违法违规在建产能立即停建619万吨,共涉及产能1156万吨,有效遏制了电解铝新增产能过快增长的趋势;对一些城市及地区实施供暖季错峰生产及执行特别排放限值也取得了超预期的效果,例如洛阳、平顶山、三门峡等非“2+26”城市主动加入了减产行列,焦作等地则提前启动了减产工作。

  随着违规产能停产、2+26城市限产,需求端9月份开始步入消费旺季,2017年社会库存或将逐步降至120万吨以下,2018年降至90万吨以下。

  据中国有色金属工业协会数据显示,中国电解铝产量从2017年6月的最高日产量9.7万吨,下降到最低的8月份的日产量8.5万吨。从9月份最新数据看,日产量是8.7万吨。日降幅1万吨,预计年降幅能达到345万吨至400万吨。

  行业供给侧改革的持续推进,铝行业不会像玻璃水泥行业一样,如此立竿见影,但趋同效应是存在的。

  3.成本面因素支撑铝价

  根据历史数据和行业经验,氧化铝价格约为电解铝价格17.8%,之间存在一定的价格关联。11月铝价跌幅超过原料及辅料和动力煤,产业链相对价格对比,成本面支撑仍在。

  不确定因素

  作为期货品种,铝价受资本关注及市场预期信心等多方面因素综合影响,铝价后市发展不确定性加强。

  后市预期

  综上所述,近期暴跌的铝,或将在12月震荡运行,以消化跌幅为主,下调空间趋小,多空博弈加据的态势或将出现。

  相关上市企业:中国铝业(601600)、云南铝业(000807)、南山铝业(600219)。

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  (文章来源:生意社)