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有色金属中的上涨之王 锌价再创新高

http://www.100ppi.com  2017年10月31日 10:08:31  矿业汇
生意社10月31日讯

  2016年,锌价格涨幅达到为56.09%。2017年的锌价依然在有色金属行业表现亮眼,尤其今年8月下旬暴涨,十一黄金周期间,伦锌再创新高,最高涨至3308.5美元/吨,锌价再进入高位区间。

  一、锌矿价格上涨背后逻辑分析

  回顾引发锌价暴涨的推动因素,主要是上游锌矿供给增量下降。

  1、全球锌矿供应偏紧大格局未变

  今年锌供给量有所增加,从而对锌价格上涨有一定抑制,但目前整体全球锌矿产量仍然偏紧,并未像此前市场预计的宽松。国际铅锌研究小组的数据显示,2017年前7个月全球锌矿产量为754万吨,较上年同期增长2.2%,但仍未回到2015年793.25万吨的水平。

  秘鲁的安塔米纳矿如期增产,泰克资源旗下美国红狗矿山将今年锌产量目标由47.5万吨-50万吨调至52.5万吨-55万吨,以及嘉能可尚无复产消息,整体锌矿供应大格局仍然是补给缺口的过程。虽然美国红狗矿山产量稍微上调,但整体较年初预期依然小幅回落,依然未改缺口修复的情况。

  2、中国锌矿产量增长不及预期

  国内锌矿继续受环保政策影响,虽然高利润使得国内矿山企业积极生产,但国内环保和安全检查严格执行,全国各地区不合格矿山被停产限产,整体增量不及年初预期,且在不断下降中。

  据统计,2017年8月全国锌产量为49.4万吨,当月同比下降4.6%;2017年1-8月全国锌产量累计为395.7万吨,累计同比下降2.3%,中国锌矿产量增长不及预期。

  3、下游需求陆续回暖

  下游需求方面,汽车交通和建筑业是锌需求的两大主要组成部分。汽车产销方面,专家分析即便考虑购置税优惠政策收窄后,汽车产销依然能有5%的增速。

  因为国内主要钢铁企业汽车镀锌板产能扩大,产量仍有增加空间;再加上下半年是传统旺季,季节性销量上升,带动锌需求。

  建筑业同样是锌得消费大头,占比约48%。2017年1-8月份,全国房地产开发投资同比增长7.9%。房地产开发企业施工面积、土地购置面积同比均有增长。商品房销售和待售情况方面,1-8月份商品房销售面积同比增长12.7%,销售额增长17.2%。需求陆续回暖。

  二、最新全球主要锌矿变动情况

  1、国外锌矿产量变动

  (1)嘉能可的Antamina矿

  嘉能可2017年锌精矿计划产量119±2.5万吨,相较2016年110±1.5的产量规划增长有限。

  嘉能可上半年财务报告显示,2017年上半年自有锌矿产量57.08万吨,比2016年上半年产量高出6.43万吨,同比增加13%,主要系Antamina矿山的产量增长,随着嘉能可财务状况的逐渐恢复,以及锌供应持续紧张,预计2018年初其他矿山或会陆续提高产量以恢复供应。

  (2)泰克资源RedDog锌矿

  泰克资源公司的RedDog锌矿是全球最大锌矿,品位是所有锌顶级生产商中最高的。储量:5660万吨,品位:锌14.6%,铅4.1%,资源量:20万吨。2015年RedDog锌产量56.7万吨。

  2017年9月18日,加拿大泰克资源有限公司表示已经上调RedDog锌产量目标。预计RedDog锌矿今年产量将在52.5-55万吨之间,较上次47.5-50万吨的指标有所增加。若工厂项目升级,矿山产量将提高约15%,据此预计未来五年,矿山产量将达47.5-55万吨。

  (3)红河资源Thalanga锌矿

  2012年项目进入停产维护状态。去年年底澳大利亚红河资源表示,计划重启位于昆士兰北部的Thalanga锌矿。2017年下半年已经开始生产,计划在前五年每年生产锌2.14万吨。

  (4)MiddleTennessee锌矿

  欧洲最大精炼锌生产商--比利时Nyrstar公司报告称,旗下位于美国的MiddleTennessee锌矿较计划提前重启,该项目5-6月共加工5,000吨锌精矿;

  MiddleTennessee锌矿预计今年11月可实现全负荷生产,届时锌精矿产量将触及5万吨/年。

  (5)Gamsberg矿

  该矿位于南非北开普省,属Vedanta资源公司开发项目。目前Gamsberg项目进展顺利,预计在2018年年中有第一批产量。

  2、国内锌矿产量变动

  (1)中国五矿DugaldRiver锌矿

  DugaldRiver锌矿是中国五矿通过收购OZ资源主要资产获得的矿山,是全球目前正在建设的唯一一座大型锌矿项目,投产后将成为全球前十大锌矿山之一。

  DugaldRiver锌矿位于澳大利亚昆士兰州西北部,矿石资源量5500万吨,锌品味13.4%,折合锌金属量737万吨,每年可生产锌精矿含金属锌17万吨,服务年限约为25年,由于矿体在深部开放,未来有延长服务年限的潜力。预计2018年上半年产出第一批锌精矿。

  (2)新疆广汇火烧云铅锌矿

  火烧云铅锌矿位于和田市西南300公里的喀喇昆仑山区,目前已探明铅+锌金属储量1800多万吨,位居世界第七、亚洲第二、中国第一。

  冶炼厂一期工程建设规模为年产锌锭50万吨、铅锭10万吨;二期将根据矿山开发建设与经营情况,扩大生产规模,形成年产100万吨锌金属的能力。初定于2019年12月底前组织开采及生产。

  三、未来走势

  从上述全球主要锌矿(企业)锌矿产量变化情况来看,全球锌产量增量十分有限。

  2018年是新建矿山释放较多的一年,有两大矿山投产,一是韦丹塔位于南非的Gamsberg矿,产能25万吨/年,二是五矿位于澳大利亚的DugaldRiver矿,产能17万吨/年。

  同时还有一些相对较小的矿山,分别是ReydePlata矿、SindesarKhurd矿和Thalanga矿,合计产能50万吨,考虑到新投产矿山投产效率,2018年这些贡献量不会超过15万吨,加之中国矿山增量,预计2018年锌精矿产量增加30万吨。因此,2018年锌精矿产量仍不能恢复到2014年的最高水平。

  2018年,随着全球内一些新建项目接踵而至,锌矿供应会向好,但供不应求的局面仍将维持一段时间。

  (文章来源:矿业汇)