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生意社:2017年上半年农产品跌跌不休

http://www.100ppi.com  2017年07月07日 15:03:07  生意社 (李冰)
生意社07月07日讯

生意社农产品行业指数

  据生意社价格监测,2017年上半年(1.1-6.30)大宗商品价格涨跌榜中农副板块环比上升的商品共14种,其中涨幅5%以上的商品共7种,占该板块被监测商品数的15.9%;涨幅前3的商品分别为麦冬(14.48%)、板蓝根(11.34%)、黄连(10.37%)。

  环比下降的商品共有30种,跌幅在5%以上的商品共20种,占该板块被监测商品数的45.5%;跌幅前3的产品分别为川芎(个)(-26.52%)、玉米油(-21.48%)、豆粕(-21.20%)。

  本半年均涨跌幅为-5.22%。

  据生意社监测:极端天气炒作题材并未如期出现,2017年上半年农产品指数难以呈现2016年上半年的大涨之势,可谓一跌到底,由1月初的961点,跌至6月末的877点,下降84点,与2016年行情相比,可谓完全相反。多板块飘绿,油脂、饲料、生鲜等齐跌。蛋价持续下跌5个月,最低价跌破2元大关,创历史新低。猪价也难逃一劫,5月也并未出现奇迹。豆粕油脂等品种均大幅下跌,部分跌幅超20%。整个上半年农产品均在利空气氛笼罩下,直到6月,蛋价回温,豆油、豆粕等品种反弹,农产品指数跌势放缓,止跌趋稳。

  供应压力倍增 油脂持续探底

  2017年上半年油脂指数持续下行,虽然偶尔有所反弹,依旧被利空打回原形。由1月初1019点跌至6月末的867点,下跌152个点,跌幅超15%。整个上半年油脂板块可谓是全体下跌,玉米油豆油均大跌接近20%,菜籽油棕榈油跌幅超10%。菜籽油1月初7581元/吨,月末6395元/吨,下跌15.65%。棕榈油1月初6595元/吨,6月末5679元/吨,下跌13.89%。豆油月初7358元/吨,6月末5922元/吨,下跌19.52%。玉米油1月初8940元/吨,6月末7020元/吨,价格下跌21.48%。

  油脂板块涨跌的主要原因有两点:

  一、原料大豆进口数量倍增,豆油顺势大幅下跌。2017年上半年豆油价格持续下跌,6月下旬才略有反弹之势。2017年以来,我国进口大豆数量猛增,由单月的600万吨,增加到800万吨,5月更是达到959万吨,创下单月进口量历史纪录。1-5月我国大豆进口量为3713万吨,同比增长19.77%。由于原料大豆进口数量的猛增,油厂开机率增加,豆油终端消费需求低迷,库存持续居于120万吨高位。外盘生物柴油政策提振,美豆油反弹依旧无法改变的豆油低迷的行情,价格迅速回到下行空间。

  进入6月下旬,受外盘美环保署将提高2018年生物柴油掺混率消息提振,豆油价格止跌反弹,反弹幅度有限。

  二、临储菜油入市菜油行情低迷。2017年上半年菜油价格整体大幅下跌,一季度表现最差,二季度迎来两次反弹,最终依旧难回到年初7500元的高位,持续在6300元/吨左右振荡。2016年10月12日国储菜油拍卖开始,于2017年3月8日结束,其间共进行了21次菜油抛储,实际成交207.87万吨,成交率高达99.97%。临储拍卖的高成交率提振菜油行情有限,受期货价格打压,一季度菜油价格下跌超1100元/吨,跌幅达15.98%。

  进入二季度,抛储菜油陆续转化为市场库存,市场仍有120万吨临储菜油待消化制约菜油价格上涨。5月,美国联邦贸易委员会针对印尼和阿根廷出口至美国的生柴的反倾销进行投票,油脂期价上扬,菜油价格跟涨,致使持续低迷的行情有所好转。由于需求低迷,加上新季菜籽的上市,供应压力仍在,菜油价格反弹空间受阻。

  三、主产国增产期,棕榈油上涨乏力。2017年上半年,棕榈油行情与豆油菜籽油大体相似,均表现为一季度大幅走低,二季度略有反弹,整体跌幅略小于豆油及菜油。一季度棕榈油持续下行,跌幅达10%。1月受主产国产量预期下调支撑,棕榈油价格下跌略小。2月开始,主产国马来西亚进入增产周期。国内棕榈油库存不断回升,棕榈油港口库存回到50万吨以上,同比增加超20%。加上进口棕油数量大增,1-4月中国进口棕榈油1676107吨,同比增加16.92%。棕油价格持续下调为主5月以后,受生物柴油政策提振,油脂期价整体上涨,棕榈油行情跟涨,基本面上的供应压力打压,棕油也难以冲出低迷,维持在6000元/吨左右。

  豆粕DDGS大跌 饲料行情难脱厄运

  2017年上半年饲料指数成折线形走势,先跌后平再下跌,整体跌幅超10%。指数由1月初915点,跌至6月末的819点,下跌96点。其中,豆粕持续下跌,由1月初豆粕均价3440元/吨,6月末豆粕均价跌至2711元/吨,跌幅为21.2%。DDGS跟跌,1月初DDGS均价为2075元/吨,6月末DDGS均价为1745元/吨,下跌15.9%。玉米表现相对抗跌,1月初玉米均价为1594元/吨,6月末玉米均价为1682元/吨,上涨5.48%。

  饲料板块涨跌互现原因如下:一、补贴政策支撑玉米价格坚挺。2017年上半年玉米价格大概分为三个阶段。元旦过后,玉米价格走低,行情弱势见底,价格由1月初1592元/吨,降到1527元/吨,下跌4.22%。3月开始,受补贴政策支撑,价格触底反弹,由3月初1530元/吨,涨至5月末1662元/吨,上涨8.62%。6月,玉米行情涨跌互现,价格上涨1.24%。

  元旦以后,因玉米国储政策取消,加上新季玉米集中上市期,国内玉米市场持续供大于求,价格持续偏弱调整。进入3月份,东北产区深加工补贴政策启动,深加工生产全面恢复,贸易主体积极备货抢粮,需求提振下,国内玉米市场价格触底大幅反弹。4月份玉米国储拍卖启动,基层粮源见底,截至4月30日,东北三省一区累计收购玉米10190万吨。其中:内蒙古收购1562万吨,辽宁2325万吨,吉林2947万吨,黑龙江3357万吨。下游深加工开工率持续高位支撑下,贸易主题参拍热情高涨,拍卖初期持续量价齐高,国储拍卖高溢价支撑4、5月份国内玉米市场价格持续走高。进入6月份,国储拍卖进入常态,贸易主体参拍热情下降,玉米成交量价持续下滑,产区玉米大量出库致使港口库存挤积压严重,国内玉米价格冲高回落,中旬受华北玉米价格全面回暖支撑,国内玉米价格再次上行。

  二、供过于求,豆粕等饲料原料走低。2017年上半年豆粕价格可谓是跌入谷底,价格下跌超500元/吨,二季度也并未如2016年般迎来涨情,依旧保持下探之势。整体可以分为两个阶段,持续下滑期:1-3月。

  1月初豆粕均价为3440元/吨,3月31日豆粕均价为3061元/吨,跌幅达12.32%。反弹乏力期:4-6月。4月初豆粕均价为3014元/吨,6月末豆粕均价2711元/吨,下跌10.06%。

  临近春节,饲料厂采购计划基本完成,终端需求回落,12月、1月进口大豆到港量均大幅增加,2017年第一季度我国进口大豆1952万吨,同比增加20%。油厂开机率上升至60%。南美大豆利空为主,终端饲料需求疲软,豆粕库存高企,接近80万吨,周环比增加16%左右。一季度豆粕现货行情大幅下跌。

  4月,虽然USDA报告依旧利空豆类,市场对此利空消息基本消化完毕,受水产需求拉动豆粕行情迎来小幅上涨。由于4、5月进口大豆数量持续新高,单月达到959万吨,同比增加19.8%,原料进口大豆供应压力较大,加上终端生猪、鸡蛋价格大幅下跌,养殖行业利润缩水,生猪存栏继续处于低位。4月国内生猪存栏量环比增加0.4%、同比减少1.4%,豆粕应声下跌。6月,豆粕受南美大豆工人罢工,巴西农户惜售等外盘炒作因素拉动,跟随期价迎来小幅上涨行情。

  猪价低倒霉蛋 生鲜行情弱势难改

  2017年上半年生鲜指数整体下跌,指数由1月初的1095点跌至6月初的940点,指数下跌155点,3月中下旬迎来短期小幅上涨,涨至970点,然后彻底恢复原形,继续下探,跌至6月再次迎来一波反弹行情,涨至996点,上涨202点,然后又下行跌至929点。其中,鸡蛋生猪整体均下滑为主,鸡蛋1月初6.34元/公斤,6月末5.86元/公斤,下跌7.57%。生猪1月初17.45元/公斤,6月末13.91元/公斤,下跌20.29%。

  生鲜板块涨跌原因:一、供给压力打压,蛋价跌破底价。2017年上半年蛋价可谓是一波三折,甚至跌破底价,跌破2元大关,5月末才开始迎来复苏行情,涨回3.5元/斤,6月中下旬又被打回原形。

  2017年元旦以后,消费需求转淡,蛋价一路跌跌不休。由于2014年-2015年,蛋价走高,养殖收益明显,利益驱使,掀起养殖热潮,蛋鸡补栏激增,2017年3月以后,蛋鸡存栏量持续在11.23亿只左右,持续居高不下,端午节备货行情也无法改变蛋价下跌之势,蛋价偶尔涨势如昙花一现,瞬间被淹没在下跌的浪潮之中,价格在跌回原价的基础上再次走低,部分地区跌破2元,创20年历史新低,鸡蛋彻底变成倒霉蛋。鸡蛋价格持续位于成本线以下,养殖户大量弃养。进入6月份,天气逐渐炎热,蛋鸡产蛋量有所下降,加之此前养殖户大量杀鸡弃养,国内鸡蛋市场供应大幅减少,市场货源紧缺,鸡蛋收购价格小幅上涨,养殖户顺势惜售挺价,国内鸡蛋价格触底反弹大幅飙涨。至6月25日蛋价由月初4.2元/公斤,涨至6.9元/公斤,大涨64.29%。临近月末价格略有回落。

  二、需求低迷,猪价屡创新低。

  2017年1月猪价上扬以后,进入长期低迷,生猪价格连跌4个月,一直跌至13.52元/公斤,价格下跌24.81%。进入6月,养殖户惜售,猪价才略有反弹,反弹幅度有限,上涨3.66%,无法力挽狂澜。

  春节前肉类需求支撑下,1月份国内生猪价格大幅上涨,随着肉类需求转淡以及屠宰场逐渐停收,国内生猪市场价格进入阶段性回落阶段,节后适重生猪继续出栏,2月份能繁母猪存栏3636万头,生猪存栏3.56亿头,生猪存栏环比下降0.2%。市场供强需弱问题加剧,国内生猪市场价格持续弱势。3月,南北生猪差价逐渐拉开,生猪大量外运促使国内生猪市场价格进一步下滑,4月清明节肉类消费仍未恢复,屠宰场持续压价收购,国内猪价4月底跌入“8元”关口,5月,天气逐渐转热,终端需求依旧疲软,国内肉类市场价格继续探底之旅。5月生猪存栏量环比减少1.5%,同比减少3.4%;持续走低,进入6月,玉米价格全面回升,养殖利润大幅缩减,养殖户惜售停价加之终端猪源持续偏紧支撑下,国内生猪市场价格触底小幅反弹。

  生意社农产品分析师李冰认为:2017年上半年农产品行情低迷的主要原因为,外盘极端天气题材炒作并未如期出现,加上生猪鸡蛋等养殖品种进入周期性供给过剩,进口原料大豆菜籽等数量猛增等多重利空因素打压,形成了农产品持续下跌的局面。

  进入下半年,持续跌破底价的生猪、鸡蛋有望回暖,饲料及油脂也有望升温。三季度反弹之势或将放缓,农产品指数有望回到880点左右。进入4季度,节日效应影响,生鲜油脂消费旺季支撑,价格或将迎来全面反弹,猪价或将破7元,蛋价冲回4元。新粮上市,收储改直补陆续被市场所认可,玉米等粮食品种价格或继续坚挺,豆粕菜籽粕等饲料原料价格受需求的支撑,价格重回高位,豆粕高点将突破3500元,豆油也有望涨到7500元。农产品指数预计上涨20点左右,涨至900点。

  (文章来源:生意社,作者:李冰)