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生意社:受供需周期影响 下半年造纸业行情或将延续涨势

http://www.100ppi.com  2017年06月30日 10:04:32  
生意社06月30日讯

  一.价格走势图

  据生意社数据监测:2017年上半年年初瓦楞原纸综合价为3640元/吨,截止至6月30日,瓦楞原纸综合价为3250元/吨,涨跌幅为-10.71%。由曲线图可以看出,第一季度瓦楞原纸延续春节前的高位价格,随着包装用纸需求旺季的结束,第一季度末价格出现大幅度下调,但受到综合生产成本不断上涨影响,4月份开始瓦楞原纸价格再次上涨,涨势延续至6月末。

近三月瓦楞原纸走势图

(图片来源:生意社商品分析系统)

  2017年上半年年初针叶木浆经销商均价为4778.57元/吨,截止至6月30日,针叶木浆经销商均价为5057.5元/吨,涨跌幅为5.84%。由曲线图可以看出,针叶木浆价格第一季度呈现快速上涨走势,第二季度价格基本保持平稳走势。

近三月针叶木浆走势图

(图片来源:生意社商品分析系统)

  2017年上半年年初废黄板纸经销商均价为1451.54元/吨,截止至6月30日,废黄板纸经销商均价为1640元/吨,涨跌幅为12.98%。由曲线图可以看出,上半年废黄板纸价格呈现波浪式走势,并且价格呈现出逐级上涨的趋势。

近三月废纸走势图

(图片来源:生意社商品分析系统)

  二.行情分析

  数据方面:2017年1-4月份机制纸及纸板(外购原纸加工除外)产量为4128万吨;2017年1-4月份废纸进口量为1004万吨;2017年1-5月份纸浆累计1010万吨。

  原纸:

  (1-2月):需求旺季余热仍在 原纸价格高位运行

  从生意社价格曲线图可知,1-2月份瓦楞原纸价格高位运行。受传统佳节春节的影响,1-2月份为包装用纸需求旺季,部分原纸生产、加工企业订单已排至春节之后,原纸处于供不应求状态,促进原纸价格上涨;并且综合生产成本不断攀升,木浆、化工原料、煤炭、物流等价格上涨,生产成本增加导致原纸价格上涨;加上环保趋严,理文、玖龙等造纸企业纸机陆续停产,停产周期2-36天不等,原纸产能产量的减少,进一步支撑原纸价格高位运行。

  (3月):包装用纸需求淡季来临 价格下调

  3月份瓦楞原纸价格下调,价格下调幅度200-400元/吨。生产方面,瓦楞原纸产能增加,供过于求;需求方面受淡季影响,造纸企业包装用原纸库存增加,导致价格持续下调。

  (4-6月):供给端因素为主导 原纸价格连续上涨

  4-6月份为包装用原纸需求淡季,但从生意社价格曲线图可以看出,价格走势不降反升。首先,受环保因素影响,进口废纸检查力度加大、标准提高,进口废纸到港量减少,加之国内废纸价格不断上涨,成为包装用原纸价格上涨的主要因素;其次,原纸生产辅料、煤炭、运输等费用的攀升,导致包装用纸价格居高不下;最后,环保趋严,导致原纸价格不断上涨。

  南方地区:为了响应政府节能减排和新城规划的政策,4月25日-5月25日一个月时间内,浙江省富阳区89家造纸厂将进行轮流停限产,各企业停限产时长5-10天,涉及到的纸张品种为白板纸、瓦楞纸、箱板纸。此次造纸企业轮流限产,为后期原纸价格上涨,慢下了伏笔。

  北方地区:5月份“一带一路”峰会召开周边地区造纸厂停产限产,原纸产量减少,促进原纸价格上涨。

  综上所述,第一季度受需求、成本双重作用影响,原纸价格高位运行;第二季度原纸价格仍呈现上涨趋势,但第二季度原纸最高价仍不及第一季度最高价,第二季度原纸价格上涨,主要受高成本单一因素影响,缺乏需求支撑,后期7-9月份原纸价格上涨或将缺乏坚实基础,价格大幅上涨的可能性或将较小;进入10月份,包装用纸需求旺季开启,包装用纸价格或将有大幅上涨的可能,并且在2017年环保力度趋严,部分地区淘汰落后产能,预计2017年年底包装原纸价格上涨幅度将与2016年持平或将略高于2016年原纸价格涨幅。

  木浆:

  (1-2月):国际国内浆市景气度高 木浆价格上涨

  1-2月份国内进口木浆价格呈现连续上涨走势。首先,国际浆市景气度较高,外盘价格多次上涨,并且进口木浆到港量偏紧,成为国内进口木浆价格上涨的主要因素;其次,国内印刷品、作业本等处于生产、需求旺季,支撑木浆价格连续上涨;最后,2月份受智利森林火灾影响,国际市场木浆价格连续上涨,国内进口木浆受之影响,据生意社数据监测,2月份本色浆价格上涨4.56%、针叶木浆价格上涨6.61%、阔叶木浆价格上涨7.32%。

  (3-6月):木浆价格震荡盘整 需求进入淡季区间

  3-6月份木浆价格出现短暂回落之后,维持在震荡盘整的局面。首先,国际浆市景气度较高,支撑国内进口木浆价格高位运行,国内进口木浆价格虽有下调,但价格仍高于第一季度;其次,文化用纸需求旺季对木浆价格有提振作用,但生活用纸产能产量过剩,缺乏提振木浆价格动力,因此,木浆价格以大稳小动走势为主;最后,随着文化用纸生产旺季结束,木浆震荡盘整的价格走势延续至6月末。

  综上所述,3-6月份木浆价格基本维持在震荡盘整的局面。7月份将迎来印刷品、作业本等生产旺季,预计7月份木浆价格或将有上涨机会。

  废纸:

  (1-2月):春节前后废纸价格涨跌互现

  1-2月份废纸价格涨跌互现,以上涨趋势为主。

  首先,春节在即,废纸供应商准备返乡过年,废纸出货意愿不强烈,废纸价格以震荡盘整走势为主;其次,春节结束后,大部分造纸企业尚未开工或处于停产检修期,并且已开工的造纸企业年前采购的废纸库存量较为充足。以往年行情来看,春节结束后,废纸价格多以下降走势为主,因此,各地区废纸价格出现小幅下降走势。

  2月中旬,废纸价格又迎来一次上涨行情,但维持时间较短,此次废纸价格上涨,业内人士估计春节前造纸企业订单安排至春节放假结束后生产,需求导致废纸价格上涨。

  (3月):包装用纸进入需求淡季 废纸价格下调

  包装用原纸迎来需求淡季,部分中小造纸企业开始检修、停产,废纸需求逐渐回落,导致3月份废纸价格出现连续下调。废纸供应商积极出货,以减少废纸库存;并且部分废纸供应商已经停止收购废纸多日。

  (4-6月份):4-6月份废纸价格呈现出连续上涨行情

  4月份废纸价格上涨,但上涨幅度并不大,首先,南方地区受雨水天气影响,废纸回收量不足,导致价格上涨;其次,包装用原纸处于需求淡季,废纸价格涨跌规律并不明显,废纸供应商并不看好后市行情,废纸回收量不是很大;最后,造纸企业停产限产、环保趋严,废纸需求量或将随之减少。政策方面,国家加大进口固体废物管理,在一定程度上利好国内废纸行情。

  5-6月份废纸价格上涨,一方面受进口废纸价格居高不下,进口废纸到港量减少影响,另一方面,国内废纸库存偏少,造成国内废纸价格上涨。

  综合来看,上半年废纸价格阶段性连续上涨,但处于包装用纸需求淡季区间,废纸价格上涨不乏有一定虚涨因素在其中。在造纸企业停产限产、需求淡季的环境下,6月份废纸价格呈现区域性两极分化的情况,由于包装用纸需求旺季尚未开启,7月份废纸价格或将有大范围下调的可能。

  行业上游:中国海关最新统计数字显示,2017年5月份中国原木及锯材进口量为769万立方米,1-5月为3618万立方米。与2016年同期相增加14%。

  行业下游:原纸价格不断上涨,导致纸板、纸箱生产厂家成本压力逐渐升级,下游客户对纸板、纸箱上调价格的反映不是很理想,因此,在原纸价格不断上涨的环境下,纸板、纸箱生产厂家承压运营,未来或将迎来包装印刷行业的洗牌。

  造纸行业:

产品名称  时间  单位  进口量
纸及纸板 3月 万吨 102
新闻纸 3月 万吨 4
瓦楞原纸 3月 万吨 16
废纸 4月 万吨 1004
数据来源:中国海关

  三.后期预测

  生意社建材产品分析师认为,第一季度受需求、成本双重作用影响,原纸价格高位运行;第二季度原纸价格仍呈现上涨趋势,但第二季度原纸最高价仍不及第一季度最高价,第二季度原纸价格上涨,主要受高成本单一因素影响,缺乏需求支撑,后期7-9月份原纸价格上涨或将缺乏坚实基础,价格大幅上涨的可能性或将较小;进入10月份,包装用纸需求旺季开启,包装用纸价格或将有大幅上涨的可能,预计上涨幅度在100-200元/吨之间,并且在2017年环保力度趋严,部分地区淘汰落后产能,预计2017年年底包装原纸价格上涨幅度将与2016年持平或将略高于2016年原纸价格涨幅。

  国内进口木浆受国际浆市影响,价格维持在高位,受需求淡季影响,6月份价格虽有下降,但仍高于去年同期。7月份将迎来印刷品、作业本等生产旺季,预计7月份木浆价格或将有上涨机会,预计上涨幅度在50-100元/吨之间。由于木浆受国际浆市依存度较高,影响下半年木浆价格因素,除了国内需求情况,还受到国际浆市及人民币汇率多方面因素影响,因此,木浆长期价格变化还有待具体观察。

  由于包装用纸处于需求淡季,废纸价格上涨不乏有一定虚涨因素在其中。在造纸企业停产限产、需求淡季的环境下,6月份废纸价格呈现区域性两极分化的情况,由于包装用纸需求旺季尚未开启,7月份废纸价格或将有大范围下调的可能。进入10月份,包装用纸迎来需求旺季,废纸价格或将迎来再次大幅上涨行情,预计价格上涨幅度在50-100元/吨,并且国家加大对进口废纸管理力度,进口废纸到港量减少,这或将进一步增加国内废纸价格上涨幅度。

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