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生意社:5月橡胶受高库存和低需求制约 行情难突破

http://www.100ppi.com  2017年06月08日 09:21:12  生意社
生意社06月08日讯

  橡胶延续了上个月的跌势,本月跌幅继续加深,橡胶指数由月初的742下跌到月末的692,跌幅50点,顺丁橡胶(-14.23%)、丁腈橡胶(-13.31%)、天然橡胶(-9.42%)跌幅明显。

  

  合成橡胶:

  5月合成橡胶大幅走跌,一方面受石化调价影响:据生意社监测,5月份丁苯橡胶、顺丁橡胶石化普遍累计下调幅度在2000元/吨上下,下调幅度之大严重打压了贸易商的积极性,致使看空气氛凝重,再者,上游成本利空加剧,尤其是丁二烯的暴跌(-20.12%)拖累下游合成胶行情的一片哀鸿。最主要的原因是供需矛盾的加深,供应量仍持续上升,库存却难以降下来,青岛保税区橡胶库存自2016年11月初开始进入库存积累期,持续上涨近7个月,从8.33万吨低点快速上涨18.46万吨至2017年5月份的26.78万吨,涨幅高达221.88%,及至5月中旬青岛保税区库存成为自2014年7月中旬以来近2年半的次高点,并且较最高点2016年2月中旬27.81万吨仅低1.03万吨。而需求方面来看,轮胎行业却持续低迷,轮胎行业的利润也持续缩水,导致开工率持续走低,据统计5月中旬,山东地区轮胎企业全钢胎开工率仅为55.03%,环比下降11.14%。最终库存高位拖累开工低位,拉低对橡胶需求。

  天然橡胶:

  5月份天然橡胶延续上个月行情,本月跌幅-9.42%,首先,天胶基本面本月仍呈现利空,期货市场屡次走出探底行情,由于目前现货市场贸易商普遍跟期货盘定价,导致现货市场受期货盘打压严重。最主要的原因是目前供应极度过剩,尽管目前市场一直在缩减天胶进口数量来缓解社会库存的激增,但成效十分有限,具体来看,2017年4月天然橡胶进口46.25万吨,环比3月份大幅走跌13.18%,虽然推动青岛保税区5月份橡胶库存增速出现明显放缓,但总量还是增长的,截至2017年5月中旬,青岛保税区橡胶库存继续上涨至26.78万吨,较5月初24.98万吨增加1.8万吨,涨幅7.2%。其中天然橡胶20.68万吨,增加1.64万吨,增幅8.61%。造成这一奇怪现象的根本原因是内需的乏力,下游轮胎企业开工率的持续下滑对市场带来沉重压力。

  后市预测:

  对于5月份橡胶价格走势,从供应面来看,市场降价去库存,但效果不明显,社会库存依然高位,6月市场仍将处于高库存的高压状态下,而需求方面更是雪上加霜,轮胎开工率很难近期出现大幅上升,国内重卡汽车销量持续下滑也将拖累轮胎行业的进一步回暖,考虑到目前价格下行幅度过大,市场存在缓冲器,预计6月跌幅会进一步放缓,预计橡胶跌幅在5%上下。

  (文章来源:生意社)