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生意社:利空打压 4月农产品继续下探

http://www.100ppi.com  2017年05月05日 10:58:42  生意社 (李冰)
生意社05月05日讯

生意社农产品行业指数

  4月30日农副指数为893点,较周期内最高点1111点(2012-09-05)下降了19.62%,较2015年11月24日最低点883点上涨了1.13%。(注:周期指2011-12-01至2017-04-30)

  据生意社价格监测,2017年4月大宗商品价格涨跌榜中农副板块环比上升的商品共14种,涨幅前3的商品分别为麦冬(3.30%)、甘草(2.37%)、玉米(2.27%)。

  环比下降的商品共有29种,跌幅在5%以上的商品共6种,占该板块被监测商品数的13.6%;跌幅前3的产品分别为鸡蛋(-16.28%)、地黄(-7.63%)、生猪(外三元)(-6.85%)。

  2017年4月农副行业大宗商品均涨跌幅为-1.41%。

  据生意社监测:2017年农产品可谓跌跌不休,行情持续触底。进入4月,农产品继续受利空因素打压,上涨乏力,难以摆脱颓废之势,4月28日农副指数为914点较月初下跌18个点,跌幅超过2%。

  进入4月农产品依然无法摆脱利空行情。清明节备货期结束后,鸡蛋再次迎来超低价,蛋价跌至2元一线。生猪供大于求局面,屠宰场再次启动压价收购,猪价格跌入“8”元时代,生鲜板块大幅走低。4月USDA依旧利空豆类,持续利空已陆续被市场接受。终端水产饲料需求支撑,饲料板块陆续回暖。油脂终端需求一般,库存压力过大,持续全面下行之势。

  供过于求油脂反弹乏力

  据生意社数据统计,4月油脂板块依旧上涨动力不足,由月初908点跌至月末的879点,下跌29个点,跌幅接近5%。油脂品种依旧齐跌为主,豆油(-5.18%)、菜籽油(-3.35%)、棉籽油(-5.42%)、棕榈油(-3.97%)。

  油脂板块跌幅的主要原因有三点:

  一、供应充足,油脂板块上涨乏力。据统计:3月进口大豆610万吨,同比增加35.9%。4月进口大豆到港量预计800万吨左右。原料进口大豆不断到港,豆粕终端需求回暖,国内大豆油厂开机率全面回升,周压榨量约180万吨,环比增加15%左右,持续增加的供应量因需求低迷转化为库存,豆油库存重回高位,依旧在110万吨一线,周环比增加约0.5%。期货层面USDA报告依旧偏空豆类,豆油行情拖累油脂板块。

  二、国储菜油消化缓慢,油脂市场供应压力剧增。进入4月由于国储菜油拍卖全面停止了,国储菜油转化为企业库存。加上市场传闻,中储粮要求各企业在5月底之前将拍卖的菜籽油提走,市场仍有120万吨的国储菜油待消化。市场需求清淡。国内沿海进口菜籽总库存预估在51.6万吨,较去年同期的40.6万吨,增长27.09%。菜籽进口数量增加,导致菜油库存攀升。国储菜油挤占市场份额,令油脂上涨压力剧增。

  三、棕油主产国处于增产周期,利空油脂。3月至10月为棕榈油的增产周期,棕榈油主产国产量提高,市场预期供给压力加大。马来西亚棕榈油局公布的数据显示,3月份马拉西亚棕榈油产量为146万吨,比2月份提高16.3%。国内方面,随着进口量的增加,供给回升。据海关总署发布的统计数据显示,2017年1月到3月期间中国进口棕榈油1252114吨,同比增加8.01%。需求上,国内油脂消费正值淡季,棕榈油成交稀少,加之当前棕榈油与豆油、棕榈油和菜籽油的价差偏低,价格竞争优势下降,需求受到抑制。整个油脂板块呈现全面下跌之势。

  终端需求陆续恢复 饲料原料行情见暖

  4月饲料板块整体回暖,玉米菜籽粕呈现涨势。终端生猪存栏有所增加,3月份我国生猪存栏量环比增长1%,能繁母猪存栏量与上月持平。水产养殖饲料需求增加。加上玉米粮源稀少,价格上涨。饲料板块呈现回暖之势。其中,玉米(+2.27%)、菜籽粕(+0.15%)、豆粕(-1.22%)、棉籽粕(-0.44%)。

  其中饲料板块涨跌互现原因如下:

  一、供应偏紧玉米领涨饲料板块。春播前,东北产区农户售粮意愿转淡,国内玉米市场优质粮源渐少,截至4月20日,东北三省一区累计收购玉米10016万吨。其中:内蒙古收购1532万吨,辽宁2267万吨,吉林2910万吨,黑龙江3308万吨。在终端饲料需求支撑下,产区玉米市场价格整体稳中偏强运行。国储去库存政策启动,南方部分地区少量陈粮出库,华北以及山东等地贸易主体观望态度浓厚,下游深加工厂家收购价格小幅波动前行,华北玉米市场价格相对稳定前行。南方销区受产区以及港口玉米价格小幅回升影响,到货价格随之小幅上调,国内玉米市场价格整体持续偏强运行。

  二、库存压力犹在,豆粕依旧拖累饲料板块。4月USDA报告依旧利空豆类,市场对此利空消息基本消化完毕,受水产需求拉动豆粕行情迎来小幅上涨。由于进口大豆到港量增加4月大豆压榨量也接近700万吨,5月预计800万吨,油厂开机率回升,虽然4月中旬,汇福、达孚、天津九三、邦基、唐山中储粮等油厂进行了停车检修,对豆粕供应影响不大,国内豆粕库存依旧重回高位,接近60万吨一线,周环比增加4%左右。相对于水产饲料需求拉动,菜粕回暖,豆粕上涨空间受限,拖累饲料行情。

  生猪鸡蛋齐跌生鲜板块大幅下行

  4月生鲜板块上涨动力不足,被打回原形,指数由月初960点,跌至月末865点,下跌90点,跌幅接近10%。供应过剩,运输受阻,蛋价猪价齐跌,五一节前备货行情也无法扭转局面,其中,鸡蛋下跌16.28%,生猪下跌6.85%。

  生鲜板块下跌主因为:一、供应增加,蛋价跌破底价。2017年鸡蛋可谓是屡创新低,年初开始受疫情持续下跌了2个多月,3月终于迎来反弹最高价还没超过3元,进入4月又彻底被打回原形。3月产蛋鸡存栏量约11.23亿只,环比减少0.4%左右,依旧处于高位。加上产能集中释放,天气转暖,鸡蛋储存不易,农户急于出货,终端食品厂消化缓慢,加上南方天气潮湿,鸡蛋容易变质,批发商采购谨慎,鸡蛋供过于求为主,蛋价再次迎来超低价,蛋价跌至2元一线,价格跌跌不休。

  二、猪肉消费低迷,猪价屡创新低。进入4月,国内猪粮比从9.9:1降至9.6:1一线,猪粮比继续下滑国内生猪市场价格持续偏弱运行,终端市场需求持续疲软,养殖户出栏意愿不减,压栏大猪陆续出栏,生猪市场供应小幅增加,生猪市场供应相对充足,屠宰场再次启动压价收购,国内生猪市场价格持续弱势下行,国内部分地区生猪价格跌回“8”元时代。猪价蛋价齐跌,生鲜板块持续下滑。

  生意社农产品分析师李冰认为:4月农产品受供应充足、库存压力、需求尚未全面恢复等多重因素限制,反弹乏力,生鲜、油脂仍旧处于下行通道,饲料反弹受阻。进入5月,水产养殖需求快速增长,饲料板块上涨可期。油脂基本面压力仍在,反弹幅度受限。五一节假日消费拉动,蛋价触底回升。理论上,5月冻猪肉收储将启动,生猪有望迎来涨情。预计5月农产品价格跌势放缓,有望上行,指数在880-900点之间。

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  (文章来源:生意社,作者:李冰)