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生意社:原油异动埋隐患 化工市场有望2015年筑底

http://www.100ppi.com  2015年01月04日 15:41:38  生意社 (张明)
生意社01月04日讯

  

  国内化工市场2014年呈现阶梯式下行走势。

  1-5月份,承接2013年备货后调整期的快速下行,春节后又面临下游需求迟迟不能有效释放,出口拉动暂时不能打开局面,而基础化工原料生产商开工率大大提升的被动形势,这一阶段,WTI国际原油价格始终在90-100美元/桶震荡,并无重返2013年最高点112.24美元/桶的迹象,市场人士消极看空后市,产品成交价格节节下降。

  6-8月份,受益于下游厂家采购增加,部分产品出口旺季拉动的双重利好,化工市场逐渐转暖,但并未回升至年初高位。

  9-12月份,随着WTI原油价格逐步击破90、80、70甚至60美元/桶关口,有机化工板块快速跟跌,芳烃、烯烃以及酚酮产品受低价进口货源殃及,率先巨幅下滑,整个化工市场一发不可收拾,原有的价格平衡体系土崩瓦解,煤制油、煤制乙二醇、煤制烯烃、煤制芳烃等项目因其经济性优势的丧失逐渐淡出投资市场。

  至11月份,无机化工产品几乎占领各大榜单涨幅榜前列,而最大上涨幅度与最大下跌幅度对比也极其悬殊。

  12月下旬,企业普遍面临年底回笼资金并为2015年蓄势开个好头的课题,部分前期跌幅过大的产品开始整理回调,化工市场初显回调势头。

  具体来看,影响化工行业2014年市场走势的主要因素有:

  一、国际原油宽幅波动,对下游化工市场影响深刻。自7月份开始WTI原油价格进入下行通道,10月起下跌速度加快,下游芳烃、酚酮、醇醚、聚氨酯板块受成本利空影响,快速下行,数十个品种在四季度创下5年价格新低。

  二、内需不振,整个产业链成交难以放量。据生意社统计的大宗58榜2014年商品GDP数据显示,多数化工品种2014年表观消费量较2013年下降。需求萎缩在3-5月份表现尤其明显,国内厂家在高成本的压迫下,普遍采取停车检修的手段,人为制造货源紧张的假象,以此推高市场价格,但有价无市。下半年,尽管绝大多数化工品种价格一路走跌,但成交量在8-11月份却得以放大,全年来看行业景气度明显下降。

  三、出口作用显著。下半年表现相对抢眼的尿素品种,完全得益于印度5次招标的拉动,截止11月份,全年出口量达到1198.23万吨,创下建国以来中国单年尿素出口量之最。与此同时,在整个化工市场不景气的大环境下,其市场价格居高不下,为下半年生产企业的高利润立下汗马功劳。

  四、外盘波动对国内市场的影响显著。PX、甲苯、二甲苯、纯苯等产品因需大量进口,外盘价格的变化成为中石化、中石油调整价格的重要参考依据。

  站在2014年尾,生意社化工行业资深分析师张明指出,基于尚不稳定的国际原油市场在2015年仍有巨幅波动的随机性,相应的化工市场的走势也必定跌宕起伏,如果参考2004-2007年国际原油在相似价位区间的运行轨迹,并结合当前地缘政治局势变化,预计化工市场2015年上半年将在一轮反弹之后再次出现报复性下跌,三季度有望回升至较高区间,具体来看,2015年化工商品指数BPI高点将在三季度达到880点左右,推涨的主要板块将来自于有机化工板块,低点将在3-4月份达到650点左右,本轮已持续四年的市场下跌有望于2015年筑底企稳。

  【好消息】

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  (文章来源:生意社,作者:张明)