方正中期期货：沪铝高开低走 宏观信息影响走弱

【行情复盘】

昨日沪铝主力合约AL2208高开低走，早盘开始震荡下行，报收于18485元/吨，环比下跌2.61%。夜盘低开低走；隔夜伦铝同步下行。

长江有色A00铝锭现货价格环比下跌140元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌280元/吨，A00铝锭现货平均升贴水维持在-40元/吨。

【重要资讯】

供给方面，美铝公司宣布，由于运营方面的挑战，将立即停止位于印第安纳州Warrick的三座冶炼厂的其中一条产线。Warrick的三座冶炼生产线每年的年产能约为5.4万吨。在2022年7月1日周五结束。

库存方面，7月04日，统计国内电解铝社会库存73.4万吨，铝锭库存已停止降库，库存总量基本持稳上周，但多地出现累库趋势。

整体来看，市场传统淡季趋势显现，到货正常趋势下预计后期库存或有小幅累库状态。铝棒库存较上周四增加0.23万吨，铝棒开始累库，出库量也持续走弱。

下游方面，据数据显示，6月国内铝加工行业PMI指数录得51.5,环比增长5.7，为2022年首次回升至荣枯线以上。2022年1-5月份国内铝下游受局部地区突发疫情及房地产需求低迷等因素影响，开工不及预期，运输困难及新增订单不足在过去的一段时间持续干扰国内铝下游开工，6月份，国内疫情大幅好转，国内运输恢复正常，国内供应链恢复运转，加工企业开工好转。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力空头增仓较多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。

需求方面，随着疫情过后复工复产的开展，加工行业开工率也在环比上升，但终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。另外地产行业低迷拖累上游铝加工行业订单状况。

库存方面，社会库存有降库放缓的迹象，还需进一步观察。目前沪铝盘面受宏观消息影响再度走弱，建议暂时观望为主。08合约上方压力位22000，下方支撑位18000