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沥青:★☆☆(现货偏空,远期合约跟随原油价格变动)

中石化现货价格持续下调。12月排产环比减少约60万吨。上周厂库累库,山东地区尤为明显,社会库去库。山东地区,近期部分地炼减产,齐鲁石化2日转产渣油,区内开工下降,但受气温下降影响,炼厂出货欠佳,终端需求冷清,华东地区,主力炼厂持续优惠,但出货也较为一般,终端刚需拿货。

燃料油:★☆☆(供应端消息落地,低高硫价差预计高位震荡)

夜盘FU05合约收2656元,涨11元/吨;LU02收4424元,涨87元/吨。OPEC+维持200万桶/日的减产目标至2023年底,俄油上限60美元/桶,略高于当前乌拉尔价格,低于ESPO价格,理论上对俄出口影响小于预期,中性偏利空落地,关注俄罗斯对应措施;国内相关政策放开,未来关注需求端修复对原油支撑情况。高硫燃油:OPEC+减产、美国SPR影响减弱,酸油过剩局面缓和,关注俄罗斯出口情况;需求端,炼厂投料以及脱硫装置存经济性,需求预计逐步提升;高硫估值处于偏低范围,考虑到当前处于过剩状态,预计估值短期上行驱动不足,下跌空间有限。低硫燃油:供应端因中东新增产能以及原料充足等因素而增加,不过低硫与柴油价差仍处于高位,与汽油价差收窄,低硫短期供应仍有一定分流;船燃需求难言乐观,但年底通常有支撑,且随着气温下降,冬季发电需求预计增加。低硫燃油估值预计有所支撑,但上行驱动相对不足,主要取决于成品油以及天然气对其动态影响。燃油单边主要跟随原油波动,低高硫价差短期预计高位震荡。

PTA:★☆☆(累库预期,基差走弱)

上一交易日,PTA现货本周及下周主港货源在01+150~180有成交,个别略低,成交价格在5320~5350附近。月中在01+120~150有成交,月下在01+100~110有成交。主港主流现货基差在01+160。成本方面,上周五国际油价下跌,PX收于915美元/吨,PTA即期加工费457元/吨。装置方面,华南一450万吨PTA装置已降负至5成,该装置前期维持8成附近。华东一套60万吨PTA装置今日起停车,重启时间待跟踪。总体来看,PTA基本面延续供需双弱格局,11月平衡状态,12月预期累库,不过新产能进度慢叠加存量开工下滑,累库速度偏慢。盘面受宏观预期支撑,产业现实层面仍然弱势,基差明显走弱,预计震荡格局。

短纤:★☆☆(供需偏弱)

上一交易日,江浙直纺涤短报价维稳,成交按单商谈,半光1.4D主流6800-7000元/吨出厂或短送,下游观望,产销一般,平均43%。装置方面,宁波华星直纺涤短减产至120吨/天。上海远纺14万吨直纺涤短装置停车检修半个月。仪征化纤直纺涤短产量减140吨/天。短纤开工下滑至79.4%。需求方面,原料止跌,需求疲软,纯涤纱维持商谈走货,部分地区疫情管控放松,负荷略有提升。涤棉纱优惠降价走货,整体依旧累库状态。短纤供需看偏弱,不过供应开始收缩,预计加工费继续压缩空间有限,跟随成本震荡为主。

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