中粮期货：02.07虎年大吉 “红”运当头

商品指数于1月周线四连阳，实现2022年开门红！本周将迎来春节假期，虎年降至，虎年开市能否延续强势，我们梳理下市场主线。

目前的商品市场，并不是基本面主导行情，而是政策指向主导行情。2022开年以来，商品市场主逻辑在于国内维稳的政策基调及相对宽松的货币格局，这个将在一定时间维持。

外围市场的风险因素则在于俄乌冲突与美联储收紧两方面。俄乌冲突最新进展，双方同意”无条件“继续遵守停火协议，下个月将在柏林继续开展会谈。

​
俄乌双边局势突然大幅缓和，则另个一风险点，美联储加息重回中线资产核心逻辑。27日3点美联储声明暗示在3月份的会议上提高利率，且不排除在每次会议上都加息的可能性。美联储加速加息缩表，使当前美股进入释放风险初期，目前每股已经较充分把提前加息预期反应在价格里，地缘政治的缓解将使美股避险情绪降温，或令美股转向开启反弹修复行情。而商品市场，原油供应干扰预期下降，利多减弱下，可能迎来调整需求，而其他商品则可能继续维持国内政策偏紧逻辑。整体而言，短期系统性风险已释放，放假期间关注原油波动情况，节后维持偏暖预期。

新春佳节到来，再次提前祝大家2022新春快乐，虎年大吉！

风险揭示

1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。团队及公司不对交易结果做任何保证。

2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。团队及公司其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

成员投资咨询资格公示：

李颖——投资咨询资格证号Z0002803

朱河——投资咨询资格证号Z0016587

钟思寒——投资咨询资格证号Z0017174