中粮期货：01.12 稳步反弹橡胶继续持多

https://www.100ppi.com 2022-01-11 · 中粮期货成都营业部

研报精选

研报精选：大豆豆粕

【观点】：维持美豆阶段性底部暂看1150~1200 的观点，国内豆粕底部暂看 2950~3000。短期内价格预计保持强势。

【综述】：过去一周 CBOT 大豆强势上行，主要是炒作巴西和阿根廷的干旱天气，国内豆粕走势弱于美盘。国际大豆市场，美豆出口表现不佳，12 月份出口销售逐步下降，而拉尼娜影响下的巴西南部地区和阿根廷则出现了干旱天气，根据天气预报显示，未来一周内的降水情况未有明显好转，而未来第二周的降水情况可能出现好转，但仍需要后期得到实际验证之后天气升水才会得到一定的回落，相对来讲南美天气炒作的时间窗口有限，向上突破前期高点的可能性不大。

国内方面，进口大豆价格的上涨和原油价格的强劲走势都为国内油粕价格提供了支撑，但相对来讲国内豆粕走势偏弱。总的来看，美豆及国内豆粕短期内走势在天气炒作的影响下仍将保持强势，但需要密切关注天气情况，一旦降水改善，天气升水可能会回落。

【核心因素】：美豆出口南美天气

【预期偏差】：美豆出口南美天气

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风险揭示

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