生意社：需求淡季来临 11月纺织市场维持下行

11月份国内纺织市场行情依旧维持下行走势，根据生意社纺织指数显示，11月30日纺织指数为941点，较月初987点，下降46点，较周期内最高点1156点(2018-09-03)下降了18.60%，较2020年08月13日最低点681点上涨了38.18%。(注：周期指2011-12-01至今)

供需矛盾突出 棉花行情持续走低

11月以来，国内棉价走势先涨后跌，月初3128B皮棉价格在15362元/吨，截至30日价格在14953元/吨，跌幅2.66%。目前新棉成本基本定型，后期供应逐渐宽松，商业库存继续增加。纺织企业棉花消费受阻，采购棉花意愿不强，截至11月24日，全国主流地区纺企原料库存为19天左右，同比下降57%。下游需求弱势格局在短期难有改善，纺企成品库存高位，订单表现匮乏。棉花供需矛盾突出，终端市场消费不佳，出口受阻，叠加国内疫情形势的不确定行，棉价或仍将下行，关注新疆棉出货和下游订单情况。

需求不佳 PTA价格震荡走弱

11月国内PTA市场呈现先涨后跌态势，截止11月30日国内PTA现货市场均价在5553元/吨，较月初下跌2.36%。上旬得益于原油以及自身供应利好提振，震荡走强。但中旬开始新装置临近投放，成本趋弱，需求不佳，在众多利空消息叠加之下，PTA价格呈现下行。目前PTA成本支撑有所松动，终端需求表现疲软。但当前PTA现货流通性维持偏紧、物流不畅等影响下，将抑制PTA下行，因此12月PTA价格仍以震荡偏弱为主。

终端需求疲软 涤纶长丝价格维持弱势

11月国内涤纶长丝市场价格维持下跌。目前涤丝工厂处于现金流亏损和库存高企的双重压力中，多数厂更愿意通过让利促销、以价换量的方式缓解库存压力。随着原料PTA加工费好转，带动工厂生产意愿攀升，并且国内大部分装置已完成年度检修。另外，PTA新产能即将试车，累库预期升温，成本端支撑将会有所松动。终端维持疲软，面临着高库存以及低利润的双重压力之下，需求端存在走弱预期。综合来看，12月涤纶长丝价格仍以震荡偏弱为主。

对后市信心不足 氨纶价格仍存下行预期

11月国内氨纶市场行情小幅回落，截止11月30日市场均价在36700元/吨，较月初下跌3.42%，同比下跌52.71%。11月初多数厂家报盘坚守，但随着主原料PTMEG市场重心偏弱，纯MDI震荡下行，成本端支撑走弱。同时，氨纶行业开工暂稳7成附近，货源供应充足，厂家虽积极出货，但下游终端市场交投气氛不足，月中下旬起难以坚守，价格承压下挫。后市来看，成本端支撑有所减弱，下游以刚需跟进为主，整体市场表现疲软乏力，市场缺乏信心，预计12月氨纶市场价格仍存下行预期。

生意社分析师认为，随着金九银十传统旺季的离去，需求淡季来临，纺织原料价格表现疲态。国内纺织服装内销数据持续下滑，国外纺织产业补库阶段窗口已经关闭。下月面临双十二以及圣诞节，仅零星小单下达，临近年底纺织企业订单极难有效好转，终端行情改善预期不高，预计12月纺织市场仍将以弱势运行为主。