生意社：供给和成本双重支撑 PTA价格震荡偏强

根据生意社价格监测显示，11月以来国内PTA现货市场行情震荡偏强运行，截止11月14日华东市场均价5809元/吨，较月初上涨2.15%，同比上涨16.71%。主要是受自身供给端收缩以及成本端重心上移的推动。具体来看：

PTA供应方面，近期随着华南地区部分工厂装置降负8-9成，以及仪征化纤小线35万吨的装置检修，PTA装置开工率持续收缩，当前行业开工率回落至75%附近。市场供应整体呈现收紧的态势，流通现货偏少，贸易商出售的随时可提现货不多。

原油价格表现为高位震荡，11月份OPEC+开启减产，预计原油供应将减少100万桶/日。另外，成品油需求仍然较好，四季度在炼厂开工维持高位下原油短期需求支撑较强。截止11月11日，美国WTI原油期货主力合约结算价报88.96美元/桶，布伦特原油期货主力合约结算价报95.99美元/桶。

但需求端仍是制约PTA价格的关键因素，下游聚酯企业加速减产，同时江浙织机、加弹开工快速萎缩，当前江浙织机综合开机率降至60%以下，部分工厂提前放假，下游跟涨成本乏力。终端订单匮乏，市场普遍持悲观预期。

生意社分析师认为，原油供需结构仍然偏好，油价振荡偏强，PX供应仍然紧张，成本支撑作用显现。但PTA装置检修将重启、新产能投产预期较强，供应可能增多。同时听闻部分终端织造企业已经准备提前开启年假，终端需求弱势，PTA供需双弱对其价格形成拖累。因此短期内PTA将以偏弱震荡调整为主，后市仍需关注原油走势和新装置投产进度。