生意社：需求乏力 10月PTA价格震荡走弱

根据生意社价格监测显示，10月国内PTA现货市场行情震荡下行，截止10月30日华东市场均价5700元/吨，较月初下跌10.63%，同比上涨11.76%。

10月国内PTA装置变化情况统计 单位：万吨

进入10月份，PTA检修、减产产能较上月有所减少。随着大厂重启复产，行业负荷大幅提升至76%，供应有所增加。但由于市场上现实库存偏低，叠加疫情降低了物流效率，价格上仍有支撑。

虽然OPEC+超预期减产，但是美联储加息预期确定性较强，抑制了原油价格的上行动力，因此国庆节后油价维持振荡下行走势。但供需仍保持偏紧格局，市场对未来供应收紧预期的担忧，短期内市场仍未看到能缓和这一矛盾的利空油价的消息。月中旬开始呈现回升，截止10月27日，美国WTI原油期货主力合约结算价报89.08美元/桶；布伦特原油期货12月合约结算价报96.96美元/桶。

PX从10月开始进入高速投产周期中，投产压力较大。上半年福建联合和九江石化总共只投产近105万吨，而下半年预计有近790万吨的投产计划。目前，中委广东石化的260万吨装置预计11月进料，因此10月PX仍偏紧。

终端需求偏弱，导致聚酯工厂库存进一步累积，截止月底涤纶工厂库存在31-38天左右，因此对原材料以随用随采的操作方式。随着冬季备货旺季临近尾声，当前江浙织机开工率下滑至65%附近，继续降负的可能性较大，聚酯行业也存在较强的降负荷预期。另外今年春节较往年偏早，整体对后市缺乏信心。

生意社分析师认为，短期内PTA开工率持续上升，新装置投产窗口临近，市场供应压力逐步攀升。需求端缺乏实质性转好，聚酯需求减弱，未来PTA呈现累库的可能性极大，自身供需格局矛盾增强。因此，缺乏利好推动，PTA下行压力较大。